payrolls dos EUA superam previsões, geração de vagas cresce 90.000 em setembro
O ganho superou tanto a alta de 75.000 de agosto quanto a previsão de 38.000 dos economistas, somando-se à pressão no mercado de títulos antes da decisão do Fed em outubro
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Empregadores dos EUA criaram 90.000 vagas em setembro, ante 75.000 em agosto e bem acima das 38.000 esperadas pelos economistas.
O relatório vem dias depois de os investidores reduzirem para 50-50, de 70%, as chances de uma alta de juros do Fed em outubro, após comentários do presidente do Fed de Nova York, John Williams, de que as autoridades não estavam com pressa de agir. Williams apontou o forte momentum econômico e citou o investimento em inteligência artificial como um fator de pressão inflacionária. O euro caiu para US$ 1,1312, seu nível mais fraco desde maio de 2025, após essas declarações.
Outros dirigentes do Fed mantiveram tom hawkish mesmo com a queda nas chances de alta de juros. O vice-presidente do Fed, Musalem, disse que os gastos com inteligência artificial estão contribuindo para a pressão inflacionária e que os ganhos de produtividade decorrentes disso ainda não apareceram, afirmando que o Fed não pode flexibilizar a política monetária na expectativa de que esses ganhos se materializem. Barr e Goolsbee também adotaram tom hawkish nos últimos dias. O relatório de emprego de setembro também vem após dados do JOLTS apontarem um enfraquecimento do mercado de trabalho no fim do mês.
O rendimento do Treasury de 10 anos já está acima de 5,2%. A taxa da hipoteca fixa de 30 anos subiu para 7,3%, a maior desde novembro de 2023, e os pedidos de hipoteca caíram 6,0% na semana encerrada em 25 de setembro, uma queda mais acentuada que o recuo de 1,5% da semana anterior. Um resultado de payrolls desse porte contraria a visão de que o Fed não está com pressa para agir, e reabre a questão de saber se o mercado de trabalho está mais firme do que essa leitura sugeria. Com os juros de longo prazo já perto de máximas de várias décadas em meio à persistência inflacionária, o dado de emprego mais forte dá aos dirigentes hawkish uma nova base justamente quando a precificação do mercado começava a divergir de sua mensagem.