TTM Technologies conclui compra de US$ 1,1 bilhão da EPIQ Design Solutions
O negócio é financiado por um novo term loan A de US$ 300 milhões, um term loan B de US$ 800 milhões e as notas de 6,750% da TTM com vencimento em 2034, já divulgadas anteriormente
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TTM Technologies concluiu a aquisição da EPIQ Design Solutions, fabricante de rádios definidos por software e produtos de RF para clientes de defesa, por aproximadamente US$ 1,1 bilhão em dinheiro.
A empresa financiou a compra com um novo term loan A incremental de US$ 300 milhões e um term loan B incremental de US$ 800 milhões sob um contrato de crédito aditado, além dos recursos de sua oferta já divulgada de notas sênior de 6,750% com vencimento em 2034.
A TTM afirma que o negócio será imediatamente acretivo ao EBITDA ajustado. A empresa espera que a aquisição seja moderadamente dilutiva ao lucro por ação diluído não-GAAP em 2027, antes de se tornar acretiva em 2028.
O fechamento remove a contingência de financiamento atrelada às notas, cuja cláusula de resgate especial obrigatório vinculada a um prazo de 15 de novembro de 2026 deixa de se aplicar. A compra acrescenta aproximadamente US$ 1,1 bilhão em dívida incremental de term loan, além dos US$ 500 milhões em notas, ao balanço da TTM. O próprio cronograma da administração, ganhos de EBITDA agora, diluição de EPS no próximo ano e depois acreção de EPS em 2028, oferece aos investidores um parâmetro de vários anos para avaliar se a alavancagem adicional compensa. O negócio de RF de defesa e rádios definidos por software da EPIQ passa agora a contribuir diretamente para os resultados da TTM, em vez de figurar como um item pendente em sua estrutura de capital.