La nómina de EU supera pronósticos, el empleo crece en 90,000 en septiembre
El aumento superó tanto el alza de 75,000 de agosto como el pronóstico de 38,000 de los economistas, sumando presión al mercado de bonos antes de la decisión de octubre de la Fed
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Los empleadores de EU sumaron 90,000 empleos en septiembre, por encima de los 75,000 de agosto y muy por arriba de los 38,000 que esperaban los economistas.
El reporte llega días después de que los operadores redujeran las probabilidades de un alza de tasas de la Fed en octubre a 50-50 desde 70%, tras comentarios del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, en el sentido de que los responsables de política monetaria no tenían prisa por actuar. Williams había señalado un fuerte impulso económico y apuntado a la inversión en inteligencia artificial como un factor de inflación. El euro cayó a 1.1312 dólares, su nivel más débil desde mayo de 2025, tras esas declaraciones.
Otros funcionarios de la Fed habían mantenido un tono restrictivo incluso cuando las probabilidades de una alza de tasas cedían. El vicepresidente de la Fed, Musalem, dijo que el gasto en inteligencia artificial está sumando presión inflacionaria y que las ganancias de productividad derivadas de ella aún no se materializan, y afirmó que la Fed no puede flexibilizar su política con la esperanza de que esas ganancias se concreten. Barr y Goolsbee también habían adoptado un tono restrictivo en días recientes. El reporte de empleo de septiembre llega además después de que los datos de JOLTS señalaran un debilitamiento del mercado laboral hacia el final del mes.
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años ya se ubica por arriba de 5.2%. La tasa hipotecaria fija a 30 años subió a 7.3%, la más alta desde noviembre de 2023, y las solicitudes de hipotecas cayeron 6.0% en la semana que terminó el 25 de septiembre, una caída más pronunciada que la baja de 1.5% de la semana anterior. Una sorpresa al alza de esta magnitud en la nómina va en contra de la idea de que la Fed no tiene prisa por actuar, y reabre la pregunta de si el mercado laboral está más firme de lo que sugería ese planteamiento. Con los rendimientos de largo plazo ya cerca de máximos de varias décadas por la persistencia de la inflación, el sólido dato de empleo da a los funcionarios más restrictivos un nuevo argumento justo cuando las expectativas del mercado habían comenzado a alejarse de su mensaje.