National Fuel Gas conclui compra de US$ 2,62 bilhões da distribuidora da Vectren em Ohio
O negócio, fechado com efeito a partir de 1º de outubro, foi financiado com US$ 1,42 bilhão em caixa e uma nota promissória de US$ 1,20 bilhão devida à CenterPoint Energy
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National Fuel Gas concluiu a compra da distribuidora de gás natural de Ohio da CenterPoint Energy, a Vectren Energy Delivery of Ohio, por um preço total de US$ 2,62 bilhões, com efeito a partir de 1º de outubro de 2026.
O negócio atende cerca de 335 mil clientes em 16 condados da região de Dayton e Miami Valley e passará a se chamar National Fuel Gas Distribution of Ohio. A National Fuel afirma que a aquisição dobra sua base de ativos regulados de distribuição e eleva o total de clientes de suas distribuidoras para cerca de 1,1 milhão.
A National Fuel pagou US$ 1,42 bilhão do preço em caixa. Os US$ 1,20 bilhão restantes foram emitidos como uma nota promissória à CenterPoint Energy Resources Corp. sob um Seller Note Agreement, um empréstimo a prazo sem garantia que vence em 30 de setembro de 2027 e tem juros de 6,5% ao ano.
Essa nota é o detalhe que os investidores estão observando. Em vez de pagar o preço integral em caixa, a National Fuel agora carrega uma obrigação fixa de 6,5% com vencimento em menos de um ano, mesmo ganhando imediatamente uma nova base de clientes e um novo fluxo de receita regulada. A velocidade com que essa base de clientes maior se traduz em lucro, enquanto a National Fuel integra um novo regulador estadual e rebatiza o negócio adquirido, vai determinar como essa alavancagem será absorvida.