Regeneron supera previsões do terceiro trimestre, eleva projeções para 2026 e amplia acordo com a Sanofi

A receita subiu 36% e o lucro por ação não-GAAP 70% no terceiro trimestre, e a Sanofi vai pagar mais US$ 1,0 bilhão antecipado para ampliar a colaboração em anticorpos entre as duas empresas.

A Regeneron divulgou lucro de US$ 20,07 por ação no terceiro trimestre, US$ 3,59 acima das previsões, com receita de US$ 5,12 bilhões contra os US$ 4,63 bilhões esperados, e depois deu aos investidores um segundo motivo para prestar atenção: um novo acordo com a Sanofi que vale US$ 1,0 bilhão antecipado.

A receita subiu 36% e o lucro por ação não-GAAP 70%. Christopher Fenimore, diretor financeiro, atribuiu o aumento a duas causas: a alta da receita de colaboração com a Sanofi depois que o Development Balance foi quitado, e a forte execução comercial.

O novo acordo amplia a colaboração em anticorpos para incluir vários anticorpos de imunologia de nova geração e ação prolongada. Além do US$ 1,0 bilhão antecipado, a Regeneron poderia receber até US$ 7,0 bilhões em marcos adicionais. Os marcos só são pagos se o desenvolvimento do medicamento avançar conforme o planejado, então o valor antecipado é o número que deve ser considerado como certo, mas o padrão é o de a Sanofi acrescentar condições a uma relação que já está se aprofundando.

A projeção pesa mais do que a superação das previsões. A Regeneron agora espera gastos não-GAAP com pesquisa e desenvolvimento de US$ 6,05 bilhões a US$ 6,15 bilhões e despesas com vendas, gerais e administrativas de US$ 2,4 bilhões a US$ 2,5 bilhões. A empresa estima a margem bruta não-GAAP sobre vendas líquidas de produtos em cerca de 86% e a alíquota de imposto não-GAAP em cerca de 15%. Metas elevadas sugerem que a administração vê impulso que vai além de um trimestre forte, e a execução comercial citada por Fenimore aponta para uma demanda que não depende de pagamentos da Sanofi.

A remuneração ao acionista reforça o caso. A Regeneron recomprou US$ 2,3 bilhões em ações nos primeiros nove meses de 2026, restando US$ 2,2 bilhões nos seus programas de recompra, e declarou dividendo de US$ 0,94 por ação, a ser pago em 3 de dezembro aos acionistas registrados em 20 de novembro.