Floor & Decor fica aquém das previsões de receita, com vendas em lojas comparáveis em queda, mesmo com lucro acima do esperado

Uma superação de US$ 0,03 no lucro por ação de US$ 0,61 esconde uma queda de 1,4% nas vendas em lojas comparáveis, e a projeção para o ano inteiro aponta para um recuo de até 3,5%.

Floor & Decor lucrou mais do que o esperado no terceiro trimestre, mas vendeu menos do que o esperado, e o segundo fato é o mais importante. O lucro ficou em US$ 0,61 por ação, US$ 0,03 acima das projeções, enquanto a receita de US$ 1,21 bilhão ficou aquém dos US$ 1,23 bilhão esperados.

O resultado combina com o desempenho das lojas. As vendas em lojas comparáveis, que excluem o efeito de novas aberturas, caíram 1,4% no trimestre. Brad Paulsen, diretor-executivo, apontou em vez disso o crescimento de 15% do lucro como prova da resiliência do modelo de negócios, e disse que ele permite à empresa continuar investindo em sua oferta Pro, na expansão de lojas e em tecnologia. Crescimento do lucro com queda nas vendas em lojas comparáveis é uma história sobre margens, não sobre demanda.

A projeção não dá sinal de que a demanda esteja virando. Para o exercício fiscal de 2026, a empresa espera que as vendas em lojas comparáveis variem entre -3,5% e -2,0%, de modo que a queda deve se estender ao longo do ano em vez de desaparecer. As vendas líquidas devem ficar entre US$ 4,77 bilhões e US$ 4,84 bilhões, o lucro diluído por ação entre US$ 2,19 e US$ 2,29, e o lucro ajustado por ação entre US$ 1,88 e US$ 1,98. O Ebitda ajustado, medida do lucro operacional antes de juros, impostos e depreciação, é esperado entre US$ 535 milhões e US$ 550 milhões.

Diante disso, o plano de gastos parece ousado. A Floor & Decor ainda pretende abrir 20 novas lojas no formato galpão neste ano e investir entre US$ 235 milhões e US$ 250 milhões em projetos de capital. Essas aberturas dependem de uma base de vendas que ainda encolhe em bases comparáveis, e é aí que a pressão aparece.