Starbucks prevê receita em queda para 2027, mesmo com uma semana extra de vendas para sustentá-la
Um lucro por ação de US$ 0,80 no quarto trimestre superou as estimativas, mas a receita de US$ 9,14 bilhões ficou abaixo dos US$ 9,42 bilhões esperados, e a meta de margem deixa pouco espaço se as vendas caírem mais rápido.
Gráfico: SBUX, preços por minuto, três pregões
Starbucks espera que a receita caia cerca de 1% no ano fiscal de 2027, e essa projeção é sustentada por uma semana extra no calendário fiscal, que acrescenta cerca de US$ 700 milhões em vendas. Sem ela, a queda subjacente é maior que 1%. A mesma semana adiciona pouco mais de 10 centavos ao lucro ajustado não GAAP projetado de US$ 3,15 a US$ 3,25 por ação.
O quarto trimestre apontou na mesma direção. A receita de US$ 9,14 bilhões ficou abaixo dos US$ 9,42 bilhões que os analistas esperavam, enquanto o lucro por ação de US$ 0,80 superou a previsão em US$ 0,07. O resultado veio da disciplina de margem, e não das vendas, o que mostra que a virada "Back to Starbucks" ainda pesa sobre a receita.
As metas operacionais pouco mudam essa leitura. As vendas comparáveis das cafeterias na América do Norte devem crescer cerca de 4,0%, um número modesto diante do fechamento de lojas que veio antes. A companhia ainda planeja cerca de 1.200 novas cafeterias líquidas no mundo, com destaque para a operação internacional.
Enquanto isso, a administração devolve caixa aos acionistas em vez de buscar crescimento em outras frentes. O conselho declarou dividendo de US$ 0,63 por ação, pagável em 27 de novembro aos acionistas registrados em 13 de novembro, e as recompras voltam no ano fiscal de 2027. A diretora financeira Cathy Smith disse que o dividendo recentemente aumentado e as recompras planejadas refletem confiança e foco em valor de longo prazo. Preferir isso a uma aquisição no estilo Chipotle sugere que a Starbucks pretende consertar primeiro o próprio negócio.
Isso coloca peso sobre a projeção de margem operacional não GAAP de 13,5% a 14,0%. Se a receita cair mais do que o efeito do calendário sugere, sobra pouca folga.
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