National Fuel Gas schließt Übernahme von Vectrens Ohio-Versorger für 2,62 Mrd. Dollar ab
Der Deal wurde mit Wirkung zum 1. Oktober abgeschlossen und mit 1,42 Mrd. Dollar in bar sowie einem Schuldschein über 1,20 Mrd. Dollar gegenüber CenterPoint Energy finanziert
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National Fuel Gas hat die Übernahme des Ohio-Erdgasversorgers von CenterPoint Energy, Vectren Energy Delivery of Ohio, mit Wirkung zum 1. Oktober 2026 zu einem Gesamtpreis von 2,62 Mrd. Dollar abgeschlossen.
Das Geschäft versorgt rund 335.000 Kunden in 16 Countys der Region Dayton und Miami Valley und wird in National Fuel Gas Distribution of Ohio umbenannt. National Fuel erklärt, die Übernahme verdopple die regulierte Vermögensbasis (Rate Base) des Unternehmens und erhöhe die Gesamtzahl der Versorgungskunden auf rund 1,1 Millionen.
National Fuel zahlte 1,42 Mrd. Dollar des Kaufpreises in bar. Die verbleibenden 1,20 Mrd. Dollar wurden als Schuldschein an CenterPoint Energy Resources Corp. im Rahmen einer Seller Note Agreement ausgegeben, einem unbesicherten Terminkredit, der am 30. September 2027 fällig wird und mit 6,5 % pro Jahr verzinst ist.
Dieser Schuldschein ist das Detail, das Anleger im Blick behalten. Statt den vollen Kaufpreis in bar zu zahlen, trägt National Fuel nun eine fest verzinste Verbindlichkeit von 6,5 %, die in weniger als einem Jahr fällig wird, auch wenn das Unternehmen gleichzeitig einen neuen Kundenstamm und regulierte Ertragsströme gewinnt. Wie schnell der größere Kundenstamm zu den Erträgen beiträgt, während National Fuel einen neuen bundesstaatlichen Regulierer integriert und das übernommene Geschäft umbenennt, wird bestimmen, wie diese Verschuldung verkraftet wird.