TTM Technologies completa la compra de EPIQ Design Solutions por 1,100 millones de dólares
La operación se financia con un nuevo préstamo a plazo A de 300 millones de dólares, un préstamo a plazo B de 800 millones de dólares y los bonos al 6.750% con vencimiento en 2034 de TTM, previamente revelados
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TTM Technologies cerró la adquisición de EPIQ Design Solutions, fabricante de radios definidas por software y productos de radiofrecuencia para clientes del sector defensa, por aproximadamente 1,100 millones de dólares en efectivo.
TTM señala que la operación será inmediatamente acretiva para el EBITDA ajustado. Espera que la adquisición sea moderadamente dilutiva para la utilidad por acción diluida no GAAP en 2027, antes de volverse acretiva en 2028.
El cierre elimina la contingencia de financiamiento vinculada a los bonos, cuya cláusula de redención especial obligatoria, ligada a un plazo límite del 15 de noviembre de 2026, ya no aplica. La compra añade aproximadamente 1,100 millones de dólares en deuda incremental de préstamos a plazo, además de los 500 millones de dólares en bonos, al balance de TTM. El propio calendario de la administración (ganancias de EBITDA ahora, dilución de la UPA el próximo año y luego acreción de la UPA en 2028) da a los inversionistas una vara de medición de varios años para juzgar si el apalancamiento adicional rinde frutos. El negocio de radiofrecuencia para defensa y radios definidas por software de EPIQ ahora se convierte en un contribuyente directo a los resultados de TTM, en lugar de ser un elemento pendiente en su estructura de capital.