Última intervenção cambial confirmada do Japão no iene ainda remonta a julho
Produção industrial fraca e vendas no varejo em desaceleração renovam atenção sobre a postura cambial de Tóquio, sem ação confirmada relatada hoje
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A intervenção mais recente e confirmada do Japão nos mercados de câmbio ocorreu em uma operação coordenada com os Estados Unidos por volta de 30 e 31 de julho de 2026, quando o iene era negociado perto de mínimas de 40 anos ante o dólar, segundo a CNBC. Essa ação levou o iene de cerca de 163,73 por dólar para até 155,20 a 157,57 por dólar, informou a CNBC. O Ministério das Finanças do Japão disse que o movimento seguiu a declaração conjunta emitida pelos ministros das Finanças japonês e americano em setembro de 2025, voltada a enfrentar o que chamou de volatilidade excessiva e movimentos desordenados no iene, segundo a CNBC.
O iene vinha se desvalorizando desde o início de outubro de 2025, após a eleição da primeira-ministra Takaichi, quando ela apresentou um grande pacote fiscal e sinalizou apoio a uma política monetária frouxa, informou a Trading Economics. Mesmo após a intervenção de julho, a moeda voltou a se enfraquecer, para cerca de 158 por dólar, partindo de um nível mais forte perto de 155, segundo a OMFIF.
A produção industrial do Japão caiu 1,7% em agosto. As vendas no varejo subiram 2,7% na comparação anual naquele mês, abaixo das previsões e em ritmo mais lento que em julho. No início de agosto, a taxa básica de juros do Japão estava em 1,0%, ante uma taxa dos fed funds dos Estados Unidos de 3,5% a 3,75%, e o Bank of Japan ainda detinha cerca de metade de todos os títulos do governo japonês, uma posição que tem mantido as taxas domésticas baixas mesmo com o banco central caminhando para o aperto monetário, informou a OMFIF.
Para detentores de Treasurys de longo prazo, a história mais relevante está no próprio mercado de títulos do Japão, não em alguma operação cambial. Os yields dos títulos do governo japonês de 30 anos e de 10 anos vêm subindo para máximas de várias décadas à medida que o Bank of Japan aperta a política monetária, uma tendência que pode levar investidores japoneses a continuar repatriando recursos em vez de comprar dívida americana. Esse risco de fluxo se acumula lentamente em segundo plano e não depende de uma única manchete sobre intervenção, deixando a perspectiva para os Treasurys de longo prazo praticamente onde estava.