Optionshändler sind noch immer Rückenwind, aber nur knapp
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Bild: Optionshändler bleiben ein Rückenwind, aber nur noch knapp
Laut dem Gamma-Modell von Gammalab stützen Händler die Märkte im Rahmen ihrer Delta-Hedging-Anforderungen derzeit noch leicht.
Oberhalb von 7.642 kaufen Market Maker Futures, wenn die Kurse fallen, unterhalb dieser Marke sind sie jedoch gezwungen, in die Schwäche hinein zu verkaufen und den Markt zu shorten.
Dies könnte zu einem plötzlichen Anstieg der Volatilität in beide Richtungen führen, da zyklische Verkäufe (oder Käufe) die Liquidität ausdünnen.
Die obige Grafik zeigt das gesamte Gamma-Exposure der Händler über die gesamte Kette hinweg bei jedem hypothetischen Preis des Basiswerts, gemessen in Dollar an Delta, das die Händler je 1-Dollar-Bewegung handeln müssen. Dort, wo die Linie die Nullmarke kreuzt, liegt das Gamma-Flip-Niveau. Darüber sind die Händler netto long Gamma, und ihr Hedging wirkt der Bewegung entgegen, was die Volatilität dämpft. Darunter sind sie netto short Gamma und hedgen mit der Bewegung, was die Volatilität anheizt.