Los operadores de opciones todavía son un viento a favor, pero apenas
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Imagen: Los operadores de opciones todavía son un viento a favor, pero apenas
Según el modelo de gamma de Gammalab, los operadores todavía brindan un apoyo menor a los mercados de acuerdo con sus requisitos de cobertura delta (delta-hedging).
Por encima de 7,642, los creadores de mercado compran futuros cuando los precios caen, pero por debajo de ese nivel se ven obligados a vender ante la debilidad y a ponerse en corto en el mercado.
Esto podría provocar un aumento repentino de la volatilidad en ambas direcciones, ya que la venta (o compra) cíclica reduce la liquidez.
La gráfica anterior muestra la exposición total a gamma de los operadores en toda la cadena para cada precio hipotético del subyacente, medida en dólares de delta que los operadores deben negociar por cada movimiento de 1 dólar. El punto donde la línea cruza cero es el nivel de "gamma flip". Por encima de él, los operadores están netos largos en gamma y su cobertura actúa en contra del movimiento, amortiguando la volatilidad. Por debajo de él, están netos cortos en gamma y cubren posiciones en la misma dirección del movimiento, alimentando la volatilidad.