Morning Briefing, 18. September 2026

Die S&P-500-Futures notieren unverändert, doch das täuscht über ein tatsächlich komplexes Risikoumfeld hinweg: Eine eskalierende Krise in der Straße von Hormus und eine restriktivere Wende der Bank of Japan stemmen sich gegen den KI-getriebenen Optimismus, der die Aktienmärkte durch die gestrige Sitzung getragen hat.

Das geopolitische Bild hat sich über Nacht deutlich verdüstert. Die iranischen Revolutionsgarden (IRGC) griffen den unter togolesischer Flagge fahrenden Tanker Trend in der Straße von Hormus an, der daraufhin in Brand geriet und liegen blieb. Ein zweiter Tanker wurde laut UK Maritime Trade Operations von einem unbekannten Geschoss getroffen; die Behörde stuft die Bedrohungslage in der Straße mittlerweile separat als schwerwiegend ein. In Dschidda heulten Warnsirenen, und der Flugverkehr am Flughafen Dschidda wurde eingestellt, nachdem Berichten zufolge ein Geschoss auf die Stadt abgefeuert wurde. Saudi-Arabien hat europäische Ölraffinerien informiert, dass sie im kommenden Monat kein Rohöl erhalten werden, nachdem Drohnenangriffe in der vergangenen Woche drei Pumpstationen an der Ost-West-Pipeline des Königreichs getroffen hatten. Trump sagte gegenüber Axios, er stehe an einem Wendepunkt bei der Entscheidung, ob er groß angelegte Angriffe auf Iran wieder aufnehmen solle, und fügte hinzu, Iran wolle ein Abkommen, sei aber noch nicht dazu bereit. Pakistan hat Notfallmaßnahmen ausgerufen, darunter vorzeitige Marktschließungen, eine Senkung des Kraftstoffverbrauchs um 50 % und Beschränkungen für Auslandsreisen, ein unmittelbares Signal dafür, dass sich die regionale Energiebelastung in wirtschaftliche Störungen übersetzt. Brent schloss am Mittwoch bei 104,82 Dollar, WTI bei 101,91 Dollar, wobei das Versorgungsrisiko erhöht bleibt.

Die Bank of Japan hat ihren Tagesgeldsatz auf 1,25 % angehoben, und Gouverneur Ueda ließ die Märkte auf seiner Pressekonferenz im Unklaren: Er schloss keine weiteren Optionen aus, wollte sich nicht auf ein Tempo festlegen und wies darauf hin, dass die Notenbank auch ohne lange Beobachtungsphase handeln könne. Der Yen gab im Anschluss an diese Äußerungen 1 % gegenüber dem Dollar ab, eine Reaktion, die die Märkte eher als vorsichtig denn als restriktiv interpretierten. Citigroup rechnet nun mit weiteren Zinsanhebungen der BOJ im Dezember, März und Juli. Auch JPMorgan hat seine EZB-Prognose vorgezogen und erwartet nun eine Anhebung um 25 Basispunkte im Dezember, gefolgt von einer weiteren im März 2027. Standard Chartered hat seine Fed-Prognose auf eine Zinsanhebung um 25 Basispunkte im Dezember umgestellt und reiht damit eine dritte große Notenbank in die Reihe der restriktiveren Positionierungen ein. EZB-Präsidentin Lagarde erklärte, die Notenbank sehe keine Zweitrundeneffekte bei der Inflation und werde von Sitzung zu Sitzung entscheiden, während die dreijährigen Inflationserwartungen der Eurozone von 2,7 % im August auf 2,9 % anzogen.

Der Wachstums- und Momentum-Trade, der gestern die Halbleiterwerte antrieb, hält sich auch im vorbörslichen Handel. Technologie führt die Sektoren mit +0,2 % an, wobei Corning und Intel herausstechen, und die Halbleiter-ETFs legen um rund 0,5 % bis 0,9 % zu. Alphabet ist der klarste Einzeltitel-Gewinner und liegt bei beiden Aktiengattungen 2,4 % im Plus. Momentum- und Wachstumsfaktoren führen, während Value- und Dividenden-ETFs unverändert bis leicht negativ notieren. Energie ist mit -0,5 % der schwächste Sektor, was zur Dynamik der Versorgungsstörung passt. Robinhood gewinnt 2,7 % und Coinbase 1,6 %, im Zuge einer breiteren Krypto-Nachfrage, nachdem die SEC eine fünfjährige Ausnahmeregelung für den Handel mit tokenisierten Aktien eingeführt hat. Silber steigt um mehr als 3 % auf über 67 Dollar pro Feinunze und fungiert im aktuellen Umfeld sowohl als sicherer Hafen als auch als Inflationsschutz.

Company News

Nvidia-Chef erklärt, das Unternehmen werde im kommenden Jahr doppelt so viele Chips verkaufen wie in diesem. Nvidia sagt außerdem 2 Mrd. Dollar für den Brookfield AI Fund zu. Nvidia liegt vorbörslich 0,2 % im Plus.
Texas Instruments erhöht seine Quartalsdividende um 7 % auf 1,52 Dollar pro Aktie, das 23. Jahr in Folge mit einer Erhöhung. Texas Instruments liegt vorbörslich 0,7 % im Plus.
Philip Morris International erhöht seine Quartalsdividende um 8,8 % auf 1,60 Dollar pro Aktie, die jährliche Erhöhung des Unternehmens seit dem Börsengang 2008. Philip Morris liegt vorbörslich 0,7 % im Minus.
Lockheed Martin und das Pentagon haben sich auf eine beschleunigte Produktion eines neuen Flugkörpersystems verständigt. Der Finanzchef des Unternehmens warnte, das dritte Quartal könnte im Vergleich zum zweiten Quartal geringere Programmrisikoauflösungen und eine gewisse Margenunregelmäßigkeit zeigen.
Der Vorstandschef von Northrop Grumman erklärt, das Unternehmen plane seinen ersten Sentinel-Raketentest für 2027, früher als bisher erwartet.
General Motors wird Teile für Patriot-Raketen fertigen, da die USA Berichten zufolge unter einem Waffenmangel leiden.
CoreWeave hat sein Angebot an wandelbaren vorrangigen Anleihen von 3,0 Mrd. Dollar auf 3,7 Mrd. Dollar aufgestockt.
Aon hat vorrangige Anleihen im Volumen von 13,5 Mrd. Dollar in sieben Tranchen platziert, um die Übernahme von USI Advantage Corp zu finanzieren.
Berkshire Hathaway beruft Warren Buffett zum Ehrenvorsitzenden.
Netflix verliert vorbörslich 3,2 % und ist damit der stärkste Einzeltitel-Verlierer der Sitzung.
Die US-Regierung kündigt eine Meistbegünstigungs-Preisgestaltung für Medikamente in Medicaid in allen 50 Bundesstaaten an, eine Entwicklung mit weitreichenden Auswirkungen auf die Margen der Pharmabranche.
Caesars Entertainment und Fertitta Gaming Holdco haben jeweils ein zweites Auskunftsersuchen ("Second Request") der FTC im Zusammenhang mit ihrer geplanten Fusion erhalten, wodurch sich die HSR-Wartefrist verlängert.
Rexford Industrial hat den Verkauf eines Industrieportfolios mit 22 Objekten an eine Tochtergesellschaft von EQT Real Estate für rund 1,2 Mrd. Dollar abgeschlossen, Teil seiner Neuausrichtung des Non-Core-Portfolios im Umfang von 2,0 Mrd. Dollar.

Overseas Data

Die Bank of Japan hat ihren Tagesgeldsatz auf 1,25 % angehoben. Gouverneur Ueda sagte, keine geldpolitische Option sei ausgeschlossen und die Notenbank könne auch ohne lange Beobachtungsphase handeln, warnte jedoch, dass große oder wiederholte Zinsschritte das Risiko eines Überschießens bergen. Der Yen gab im Anschluss an seine Äußerungen 1 % gegenüber dem Dollar ab. Citigroup rechnet nun mit weiteren Zinsanhebungen der BOJ im Dezember, März und Juli.

Die europäischen Aktienfutures zeigen sich schwach: Der Eurostoxx 50 gibt 0,3 % ab, der DAX 0,5 % und der FTSE 100 0,2 %. Der Renditeaufschlag französischer zehnjähriger Staatsanleihen gegenüber deutschen Bundesanleihen weitete sich auf 100 Basispunkte aus. Der französische Premierminister warnte, dass das Haushaltsdefizit 2027 ohne Korrekturmaßnahmen 6,5 % des BIP übersteigen würde. Die dreijährigen Inflationserwartungen der Eurozone stiegen von 2,7 % im August auf 2,9 %. EZB-Präsidentin Lagarde erklärte, die Notenbank sehe keine Zweitrundeneffekte und werde von Sitzung zu Sitzung vorgehen. JPMorgan rechnet nun mit einer Zinsanhebung der EZB um 25 Basispunkte im Dezember und einer weiteren im März 2027. Saudi-Arabien informierte europäische Raffinerien, dass sie im kommenden Monat kein Rohöl erhalten werden, was der bereits erhöhten Energiekostenbelastung der Region eine zusätzliche Angebotsschock-Dimension hinzufügt. Die Eurogruppe zieht angesichts steigender Energiepreise ein Krisentreffen in Erwägung.