Morning Briefing
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Die S&P-500-Futures liegen vor Handelsbeginn 0,8 % im Plus, wobei Halbleiter und KI-Infrastruktur die breiten Gewinne treiben, auch wenn die Zinserhöhung der Fed und ein verworrenes geopolitisches Umfeld das Makrobild unruhig halten. Die zentrale Dynamik ist der Zusammenprall zwischen strafferer Geldpolitik und ungebrochener Nachfrage nach KI-Hardware, wobei Technologie alle anderen Sektoren deutlich anführt.
Die Fed hob ihren Leitzins bei einstimmiger Abstimmung mit 12 zu 0 Stimmen um 25 Basispunkte auf eine Zielspanne von 3,75 % bis 4 % an, wobei der Dot Plot eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr zeigt und Fed-Chef Warsh erklärte, die Inflation habe den Test der Fed nicht bestanden, da zu viele Kategorien noch über 3 % lägen. Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen schloss bei 4,74 %, der Dollarindex bei 100,19, dem höchsten Stand seit dem 31. Juli. Wenige Stunden nach der Entscheidung schrieb Trump, die US-Zinsen sollten „1 % oder weniger“ betragen, und forderte die Fed auf, schnell zu handeln, während er gleichzeitig weiterhin Vertrauen in Warsh äußerte und sagte, er wolle ihn unabhängig sehen. Händler preisen inzwischen eine Wahrscheinlichkeit von rund 50 % für eine weitere Zinserhöhung im Oktober ein und haben ihre Wetten auf zwei weitere Erhöhungen bis Jahresende aufgestockt. Jeffrey Gundlach von DoubleLine sagte, er sehe praktisch keine Chance, dass der aktuelle Zinssatz bereits der Höhepunkt sei.
Zum Iran sagte Trump, das Land sei nicht bereit für ein Abkommen, der Krieg werde aber „sehr bald“ enden, und er plane für nächste Woche Gespräche mit Golfstaaten-Führern. Der iranische Außenminister telefonierte mit dem pakistanischen Armeechef. Das US-Rohöl hat seinen Rückgang heute Morgen auf unter 100 Dollar je Barrel ausgeweitet. Saudi-Arabien versucht, binnen weniger Tage rund die Hälfte der Kapazität seiner Ost-West-Pipeline wiederherzustellen, eine vollständige Rückkehr zur Normalität wird in etwa sechs Wochen erwartet. Energieminister Wright sagte, am Montag seien 18 Millionen Barrel aus dem Persischen Golf geflossen, wobei der Siebentagesdurchschnitt für die Straße von Hormus bei 11 Millionen Barrel pro Tag liege. Die Strategische Erdölreserve ist auf den niedrigsten Stand seit 1982 gefallen. Die Spannungen zwischen Russland und der Ukraine spitzen sich zu: Die Ukraine griff die russische Raffinerie in Jaroslawl an, ein russischer Drohnenangriff auf ein unter tansanischer Flagge fahrendes Schiff tötete ein Besatzungsmitglied, und Polen ließ als Reaktion Kampfjets aufsteigen. Das Repräsentantenhaus verabschiedete mit 262 zu 159 Stimmen ein Sanktions- und Zollgesetz gegen Russland, das Trump voraussichtlich unterzeichnen wird. Der Kreml bezeichnete dies als unfreundlichen Akt.
Im Handelsbereich befinden sich China und die USA laut chinesischem Handelsministerium in Gesprächen über Zölle. Die US-mexikanischen Handelsgespräche haben sich um eine weitere Woche verzögert. Die EU formalisiert eine vertiefte Partnerschaft mit Kanada, die Premierminister Carney als funktionale Allianz auf Basis gegenseitigen Nutzens beschreibt. Huawei hält einen größeren Anteil am chinesischen KI-Chipmarkt als Nvidia, ein Huawei-Manager sagt, die Softwarelücke zu Nvidia verkleinere sich, und das Unternehmen testet seine Chips in ausgewählten Auslandsmärkten.
Die Bank of England beließ die Zinsen bei 3,75 % und skizzierte einen Plan, ihre Gilt-Bestände bis 2034 um 368 Mrd. Pfund zu reduzieren, über jährliche Verkäufe von 20 Mrd. Pfund, während sie die britische Inflation im ersten Quartal 2027 leicht über 4 % erwartet. EZB-Ratsmitglied Makhlouf sagte, nichts sei vom Tisch, jede Sitzung sei „live“, und die Inflationsrisiken neigten weiterhin nach oben. EZB-Ratsmitglied Rehn sagte, die Zinserhöhung der EZB in der vergangenen Woche sei gerechtfertigt gewesen, signalisierte aber, dass sich die Bedingungen geändert hätten. Die Bank of Canada erklärte, die Inflation dürfte kurzfristig erhöht bleiben, und nannte den Iran-Konflikt als einen Faktor, der die Ölpreiserwartungen erhöhe.
Technologie ist mit +1,4 % der klare Frontrunner vor Handelsbeginn, wobei Halbleiter den größten Beitrag leisten. Intel steigt um 3,3 %, AMD um 2,6 %, Lam Research und KLA Corp jeweils um 2,5 % und Applied Materials um 2,4 %. Nvidia legt 1,4 % zu, Broadcom ebenfalls 1,4 %. Der iShares Semiconductor ETF gewinnt 2,1 %. Auch Clean-Energy-Werte sind fest, der Clean-Energy-ETF steigt um 1,5 %. Generac ist mit +31,1 % der auffälligste Ausschlag der Sitzung, nachdem das Unternehmen eine Transaktionsvereinbarung mit Amazon geschlossen hat, im Rahmen derer es Amazon einen Optionsschein zum Erwerb von bis zu 1.693.745 Aktien zu je 200,93 Dollar ausgibt, gekoppelt an eine langfristige Liefervereinbarung für Notstromaggregate für Amazon-Rechenzentren, wobei das Vesting des Optionsscheins an Bruttozahlungen von bis zu 8 Mrd. Dollar geknüpft ist und erste Lieferungen im Umfang von 2,4 Mrd. Dollar für 2027 und 2028 erwartet werden. Energie ist mit +0,1 % der schwächste Sektor, wobei die meisten Explorations- und Förderwerte flach bis leicht negativ notieren und Rohöl unter 100 Dollar je Barrel liegt.
Company News
- Generac steigt vorbörslich um 31,1 %, nachdem das Unternehmen eine langfristige Liefervereinbarung mit Amazon für Notstromaggregate für Amazon-Rechenzentren geschlossen hat, zusammen mit einem an Amazon ausgegebenen Optionsschein zum Erwerb von bis zu 1.693.745 Aktien zu 200,93 Dollar, dessen Vesting an bis zu 8 Mrd. Dollar Bruttozahlungen geknüpft ist, mit ersten Lieferungen im Wert von 2,4 Mrd. Dollar in den Jahren 2027 und 2028.
- Nebius Group steigt um 9,0 % und CoreWeave um 5,7 % und setzt damit die KI-Infrastruktur-Rally der gestrigen Sitzung fort. CoreWeave schlägt zudem eine Emission von Wandelanleihen im Volumen von 3 Mrd. Dollar mit Fälligkeit 2033 vor, was die Aktie kurzzeitig auf ein Tagestief von -1,4 % drückte, bevor sie sich stabilisierte.
- Salesforce gibt einen beschleunigten Aktienrückkauf über 25 Mrd. Dollar bekannt, den größten in der Firmengeschichte, erwartet im Rahmen des Programms einen durchschnittlichen Aktienkurs von 182 Dollar und prognostiziert für das Geschäftsjahr 2030 einen Umsatz von 63 Mrd. Dollar gegenüber einem Konsens von 61,4 Mrd. Dollar.
- Lennar fällt vorbörslich um rund 1,2 %, nachdem das Unternehmen für das dritte Quartal einen Umsatz von 8,05 Mrd. Dollar gegenüber einem Konsens von 8,39 Mrd. Dollar und einen bereinigten Gewinn je Aktie von 1,23 Dollar auswies, 0,09 Dollar unter den Erwartungen. Das Unternehmen senkte sein Auslieferungsziel für das Gesamtjahr 2026 von 82.000 bis 83.000 auf 80.000 bis 81.000 Häuser und stellte für das vierte Quartal Auslieferungen von 22.000 bis 23.000 in Aussicht, gegenüber erwarteten 24.080.
- Exxon Mobil steht laut Wall Street Journal kurz vor einer vorläufigen Vereinbarung, in venezolanische Ölfelder zu investieren, wobei ein Memorandum of Understanding mit PDVSA möglicherweise noch diesen Monat unterzeichnet wird. Continental, kontrolliert von Harold Hamm, wird derweil erwartet, Einzelheiten seines eigenen Venezuela-Ölgeschäfts offenzulegen.
- Arm Holdings steigt um 4,1 % und Credo Technology Group um 4,5 % und setzen damit die Rally bei Connectivity- und Chip-nahen Werten fort.
- Moderna steigt vorbörslich um 4,1 %.
- Allstate meldet für August geschätzte Katastrophenschäden von 748 Mio. Dollar vor Steuern, verursacht durch 21 Ereignisse, wobei rund die Hälfte auf einen einzigen Wind- und Hagelsturm zurückgeht. Die kombinierten Katastrophenschäden für Juli und August belaufen sich auf 1,43 Mrd. Dollar vor Steuern.
- Novo Nordisk unterzeichnet eine Arzneimittelpartnerschaft mit Orbis im Wert von bis zu 1,4 Mrd. Dollar.
- Palo Alto Networks fällt um 1,7 % und CrowdStrike um 0,9 %, beide gegen den breiteren Technologietrend.
Overseas Data
Singapurs Elektronikexporte stiegen im August deutlich, getrieben von anhaltender KI-bezogener Nachfrage.
Die Bank of England beließ ihren Leitzins bei 3,75 % und legte einen Plan zur quantitativen Straffung vor, der jährliche Gilt-Verkäufe von 20 Mrd. Pfund neben auslaufenden Anleihen vorsieht, mit dem Ziel, den Gilt-Bestand bis 2034 um 368 Mrd. Pfund zu reduzieren. Die BoE erwartet die britische Inflation im ersten Quartal 2027 leicht über 4 %, und Händler preisen bis Jahresende 38 Basispunkte an weiteren Zinserhöhungen ein. Die Rendite 30-jähriger britischer Staatsanleihen fiel um 10 Basispunkte auf 5,76 %, der größte Tagesrückgang seit Mai. Die Schweizer Ständekammer verschob ihre Abstimmung über die UBS-Kapitalregeln auf den 23. September. Schwedens Mitte-links-Koalition wird laut Prognosen die Wahl in diesem Land gewinnen.