Morning Briefing
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Los futuros del S&P 500 suben 0.8% antes de la apertura, con los semiconductores y la infraestructura de IA impulsando ganancias generalizadas, aun cuando el alza de tasas de la Fed y un trasfondo geopolítico enredado mantienen inquieto el panorama macroeconómico. La dinámica central es un choque entre una política monetaria más restrictiva y una demanda incesante de hardware ligado a la IA, con la tecnología liderando por un margen considerable sobre cualquier otro sector.
La Fed subió su tasa de referencia 25 puntos base, a un rango objetivo de 3.75%-4%, con una votación unánime de 12-0. El dot plot muestra un alza adicional este año, y el presidente Warsh afirmó que la inflación no ha superado la prueba de la Fed, con demasiadas categorías todavía por encima de 3%. El rendimiento del Treasury a 2 años cerró en 4.74%, y el índice del dólar en 100.19, su nivel más alto desde el 31 de julio. Horas después de la decisión, Trump publicó que las tasas en Estados Unidos deberían ser de "1% o menos" y pidió a la Fed actuar con rapidez, a la vez que expresó por separado su continua confianza en Warsh y dijo que lo quiere independiente. Los operadores ahora asignan una probabilidad de alrededor de 50% a otra alza en octubre y han aumentado sus apuestas a dos alzas más antes de que termine el año. Jeffrey Gundlach, de DoubleLine, dijo que ve prácticamente nula la posibilidad de que la tasa actual sea el máximo.
Sobre Irán, Trump dijo que el país no está listo para un acuerdo, pero que la guerra terminará "muy pronto", y planea sostener conversaciones con líderes del Golfo la próxima semana. El canciller de Irán habló con el jefe del ejército de Pakistán. El crudo estadounidense extendió su caída por debajo de los 100 dólares por barril esta mañana. Arabia Saudita busca restablecer alrededor de la mitad de la capacidad de su Oleoducto Este-Oeste en días, con un retorno completo a la normalidad previsto en unas seis semanas. El secretario de Energía, Wright, dijo que el lunes salieron 18 millones de barriles del Golfo Pérsico, con un promedio de siete días en el estrecho de Ormuz de 11 millones de barriles diarios. La Reserva Estratégica de Petróleo cayó a su nivel más bajo desde 1982. Las tensiones entre Rusia y Ucrania se intensifican: Ucrania atacó la refinería rusa de Yaroslavl, un ataque ruso con drones contra un buque con bandera de Tanzania mató a un tripulante, y Polonia hizo despegar aviones en respuesta. La Cámara de Representantes aprobó una legislación de sanciones y aranceles contra Rusia por 262 votos a 159, y se espera que Trump la firme. El Kremlin la calificó de acto poco amistoso.
En materia comercial, China y Estados Unidos están en pláticas sobre aranceles, según el ministerio de Comercio chino. Las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y México se aplazaron otra semana. La Unión Europea está formalizando una asociación más profunda con Canadá, y el primer ministro Carney la describe como una alianza funcional construida sobre beneficios mutuos. Huawei tiene una mayor participación que Nvidia en el mercado chino de chips de IA; un ejecutivo de Huawei dice que la brecha de software con Nvidia se está reduciendo, y la empresa está probando sus chips en mercados selectos en el extranjero.
El Banco de Inglaterra mantuvo su tasa en 3.75% y detalló un plan para reducir sus tenencias de gilts en 368,000 millones de libras hacia 2034 mediante ventas anuales de 20,000 millones de libras, mientras proyecta una inflación en el Reino Unido ligeramente por encima de 4% en el primer trimestre de 2027. Makhlouf, del BCE, dijo que nada está descartado, que cada reunión está abierta a decisiones, y que los riesgos de inflación siguen sesgados al alza. Rehn, del BCE, dijo que el alza de tasas del BCE de la semana pasada estaba justificada, pero señaló que las condiciones han cambiado. El Banco de Canadá dijo que es probable que la inflación se mantenga elevada en el corto plazo, y citó el conflicto con Irán como un factor que eleva las expectativas de precios del petróleo.
La tecnología es el sector líder claro antes de la apertura, con +1.4%, y los semiconductores hacen la mayor parte del trabajo. Intel sube 3.3%, AMD 2.6%, Lam Research y KLA Corp 2.5% cada una, y Applied Materials 2.4%. Nvidia suma 1.4% y Broadcom 1.4%. El iShares Semiconductor ETF gana 2.1%. Las empresas de energía limpia también están firmes, con el ETF de energía limpia subiendo 1.5%. Generac es el movimiento más dramático de la sesión, con +31.1%, después de que la compañía firmara un acuerdo de transacción con Amazon mediante el cual emite a Amazon un warrant para adquirir hasta 1,693,745 acciones a 200.93 dólares por acción, vinculado a un acuerdo de suministro a largo plazo de generadores de respaldo para los centros de datos de Amazon, con la consolidación del warrant ligada a pagos brutos de hasta 8,000 millones de dólares y entregas iniciales de 2,400 millones de dólares previstas para 2027 y 2028. La energía es el sector más débil, con +0.1%, y la mayoría de las petroleras de exploración y producción se mantienen planas o ligeramente negativas, con el crudo por debajo de 100 dólares por barril.
Company News
- Generac sube 31.1% antes de la apertura tras firmar un acuerdo de suministro a largo plazo con Amazon para generadores de respaldo destinados a los centros de datos de Amazon, junto con un warrant emitido a Amazon para adquirir hasta 1,693,745 acciones a 200.93 dólares, con consolidación ligada a hasta 8,000 millones de dólares en pagos brutos y entregas iniciales de 2,400 millones de dólares en 2027 y 2028.
- Nebius Group sube 9.0% y CoreWeave sube 5.7%, dando continuidad al impulso de la infraestructura de IA de la sesión de ayer. CoreWeave, por separado, propone una oferta de notas convertibles senior por 3,000 millones de dólares con vencimiento en 2033, lo que llevó brevemente a sus acciones a un mínimo de la sesión de -1.4% antes de estabilizarse.
- Salesforce revela una recompra acelerada de acciones por 25,000 millones de dólares, la mayor en su historia, espera un precio promedio de 182 dólares por acción bajo el programa, y pronostica ingresos de 63,000 millones de dólares para el ejercicio fiscal 2030, frente a un consenso de 61,400 millones de dólares.
- Lennar cae cerca de 1.2% antes de la apertura tras reportar ingresos del tercer trimestre de 8,050 millones de dólares frente a un consenso de 8,390 millones de dólares, y una utilidad por acción de 1.23 dólares excluyendo partidas, 0.09 dólares por debajo de lo esperado. La compañía redujo su meta de entregas para todo 2026 a un rango de 80,000 a 81,000 viviendas, desde 82,000 a 83,000, y proyectó entregas del cuarto trimestre de 22,000 a 23,000, frente a las 24,080 esperadas.
- Exxon Mobil se acerca a un acuerdo preliminar para invertir en campos petroleros venezolanos, con un memorando de entendimiento con PDVSA que podría firmarse este mes, según el Wall Street Journal. Continental, controlada por Harold Hamm, por separado se espera que revele detalles de su propio acuerdo petrolero en Venezuela.
- Arm Holdings sube 4.1% y Credo Technology Group sube 4.5%, extendiendo el repunte de conectividad y sectores afines a los chips.
- Moderna sube 4.1% antes de la apertura.
- Allstate reporta pérdidas estimadas por catástrofes de 748 millones de dólares antes de impuestos para agosto, provenientes de 21 eventos, alrededor de la mitad ligadas a una sola tormenta de viento y granizo. Las pérdidas combinadas por catástrofes de julio y agosto suman 1,430 millones de dólares antes de impuestos.
- Novo Nordisk firma una alianza farmacéutica con Orbis valuada en hasta 1,400 millones de dólares.
- Palo Alto Networks cae 1.7% y CrowdStrike cae 0.9%, ambas moviéndose en contra de la tendencia general del sector tecnológico.
Overseas Data
Las exportaciones electrónicas de Singapur crecieron con fuerza en agosto, impulsadas por la demanda continua ligada a la IA.
El Banco de Inglaterra mantuvo su tasa de referencia en 3.75% y detalló un plan de ajuste cuantitativo que involucra ventas anuales de gilts por 20,000 millones de libras, además de los bonos que van venciendo, con el objetivo de reducir en 368,000 millones de libras el stock de gilts hacia 2034. El BoE prevé una inflación en el Reino Unido ligeramente por encima de 4% en el primer trimestre de 2027, y los operadores asignan 38 puntos base de alzas adicionales antes de que termine el año. El rendimiento del gilt británico a 30 años cayó 10 puntos base, a 5.76%, su mayor caída en un solo día desde mayo. La cámara alta de Suiza pospuso al 23 de septiembre su votación sobre las reglas de capital de UBS. Se proyecta que la coalición de centroizquierda de Suecia gane las elecciones de ese país.