第一太阳能三季度利润超预期，但下调2026年销量和营收指引

营收为12.3亿美元，低于预期的13.1亿美元，公司现预计今年售出16.0吉瓦至17.0吉瓦，低于此前的17.0吉瓦至18.2吉瓦。

第一太阳能盈利超预期，但下调了全年展望，而展望才是关键。三季度每股收益按美国通用会计准则计为5.30美元，较预期高出0.55美元，但营收12.3亿美元未达13.1亿美元的预测。

各项经营指标均被下调。售出量现预计为16.0吉瓦至17.0吉瓦，此前为17.0吉瓦至18.2吉瓦。净销售额指引降至46亿美元至49亿美元，此前为49亿美元至52亿美元；调整后EBITDA降至25.5亿美元至27.5亿美元，此前为26亿美元至28亿美元。资本支出同样下调，为6亿美元至8亿美元，而非此前的8亿美元至10亿美元。公司预计第四季度调整后EBITDA为6.43亿美元至8.43亿美元。

这与首席执行官Mark Widmar的表态并不协调。他称第232条是美国太阳能制造政策的结构性转变，并表示第一太阳能是完全一体化的制造商，不依赖中国晶体硅供应链，在结构上有望从中受益。或许如此，但更小的销量区间表明，这一好处尚未体现在数字之中，而在目标缩水的同时，投资者却被要求无条件相信政策红利。

董事会新批准的5亿美元股票回购计划没有到期日，其作用方向却与此相反。在公司收窄经营目标之际回购股份，这更像是对信心的表态，而非政策论据所承诺的增长的证据。