Rendite 30-jähriger Gilts fällt im vorbörslichen Handel, nachdem BoE Verkäufe langlaufender Anleihen pausiert
Die Bank of England setzt Auktionen langlaufender Gilts bis April 2027 aus, im frühen Handel fällt die 30-jährige Rendite auf den stärksten Tagesrückgang seit Mai.
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Die Rendite 30-jähriger britischer Gilts fiel im vorbörslichen Handel am Donnerstag um 10 Basispunkte auf 5,76 %, damit steuert sie auf den größten Tagesrückgang seit Mai zu, nachdem die Bank of England mitgeteilt hatte, sie werde Verkäufe langlaufender Gilts bis April 2027 aussetzen.
Die Pause unterbricht ein Programm der quantitativen Straffung, das die Bank bereits auf jährliche Gilt-Verkäufe in Höhe von 20 Mrd. Pfund festgelegt hat, ein kleiner Bruchteil der bis 2034 geplanten Gesamtreduzierung von 368 Mrd. Pfund. Die Bank beließ die Zinsen diese Woche bei 3,75 % und prognostizierte eine Inflation von etwas über 4 % Anfang 2027, ein Umfeld, das die zwei- und zehnjährigen Gilt-Renditen auf den höchsten Stand seit mehr als einem Jahr getrieben hat. Händler preisen inzwischen vier Zinserhöhungen bis Ende 2027 ein, gegenüber lediglich 38 Basispunkten an Straffung, die Anfang des Jahres eingepreist waren, während Haushalte zugleich einen Anstieg der Energierechnungen um 25 % verkraften müssen.
Der Rückgang am langen Ende der Kurve spiegelt einen taktischen Wandel darin wider, wie die Bank ihre Bilanz steuert, nicht eine Änderung der geldpolitischen Ausrichtung. Da die Notenbank Auktionen pausiert und Verkäufe möglicherweise eher in Richtung der Regierung statt des offenen Marktes verlagert, finden langlaufende Renditen etwas Entlastung, doch das ändert nichts an den restriktiven Zinserwartungen, die Händler eingepreist haben, noch an den Aufwärtsrisiken für die Inflation, vor denen die Bank gewarnt hat. Vorerst wirkt der Schritt für den breiteren Ausblick weitgehend neutral.