Händler wetten weiter auf eine weitere Zinserhöhung der Fed in diesem Jahr
Die Wette deckt sich mit der eigenen Median-Projektion der Fed, die bis 2026 einen weiteren Schritt um einen Viertelpunkt vorsieht, auch wenn ein Berater des Weißen Hauses die Idee für einen Fehler hält.
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Händler preisen weiterhin eine weitere Zinserhöhung der US-Notenbank Fed vor Jahresende ein. Die Positionierung hat sich seit der letzten Sitzung der Notenbank nicht verändert, als sie die Zinsen einstimmig mit 12 zu 0 Stimmen um 25 Basispunkte auf eine Spanne von 3,75 % bis 4 % anhob, wie dieses Medium zuvor berichtete.
Diese Berichterstattung zeigte auch, wo die Fed selbst steht. Zwölf Offizielle sehen die Zinsen Ende 2026 bei 4,1 %, vier bei 4,4 % und zwei bei 3,9 %, eine Aufteilung, die eine weitere Erhöhung als Median-Erwartung nahelegt. Die Fed hob zudem ihre Schätzung des langfristig neutralen Zinssatzes auf 3,25 % an, und Offizielle beschrieben die Wirtschaft als solide wachsend, während die Inflation erhöht bleibt, wie dieses Medium seinerzeit berichtete.
Auch das Umfeld hat sich kaum verändert. Vor der September-Sitzung hatten Händler bereits eine Wahrscheinlichkeit von bis zu 95 % für einen Schritt um einen Viertelpunkt eingepreist, wie dieses Medium berichtete. Seitdem hat eine Ölpreisrally, bei der Brent um 0,7 % zulegte und West Texas Intermediate bei nahezu 102,12 Dollar je Barrel notiert, die Inflationssorgen neu belebt, während die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen nahe 5 % verharrt, wie aus der Berichterstattung dieses Mediums hervorgeht.
Nicht alle teilen die Einschätzung, auf die sich der Markt eingependelt hat. Christopher Phelan, Vorsitzender des Council of Economic Advisers, hat erklärt, eine weitere Zinserhöhung wäre ein Fehler, eine Ansicht, die dem von den Händlern eingepreisten Konsens widerspricht. Dieser Konsens hat sich als stabil erwiesen, auch wenn das Weiße Haus auf niedrigere Zinsen drängt, sodass Anleger auf eine Straffung setzen, die laut den eigenen Projektionen der Fed bis nächstes Jahr eher wahrscheinlich als unwahrscheinlich ist, und nicht auf die Lockerung, die man in Washington vielerorts fordert.