Los operadores siguen apostando por una alza más de la Fed este año
La apuesta coincide con la propia proyección media de la Fed de un movimiento adicional de un cuarto de punto para 2026, aun cuando un asesor de la Casa Blanca califica la idea de error
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Los operadores siguen descontando otra alza de tasas de la Reserva Federal antes de que termine el año. El posicionamiento no ha cambiado desde la última reunión del banco central, cuando elevó las tasas 25 puntos base a un rango de 3.75% a 4% con un voto unánime de 12-0, según la cobertura previa de este medio.
Esa cobertura también mostró la postura de la propia Fed. Doce funcionarios ven las tasas en 4.1% para fines de 2026, cuatro las ven en 4.4% y dos en 3.9%, una división que señala una alza más como la expectativa media. La Fed también elevó su estimación de la tasa neutral de largo plazo a 3.25%, y los funcionarios describieron a la economía como en expansión a un ritmo sólido, aun cuando la inflación se mantiene elevada, informó este medio en su momento.
El contexto tampoco ha cambiado mucho. Antes de la reunión de septiembre, los operadores ya descontaban una probabilidad de hasta 95% de un movimiento de un cuarto de punto, informó este medio. Desde entonces, un repunte en los precios del petróleo, con el Brent al alza 0.7% y el West Texas Intermediate cerca de 102.12 dólares por barril, ha reavivado las preocupaciones por la inflación, mientras que el rendimiento del Treasury a 10 años se ha mantenido cerca de 5%, según la cobertura de este medio.
No todos están de acuerdo con la postura en la que se ha asentado el mercado. Christopher Phelan, presidente del Consejo de Asesores Económicos, ha dicho que una alza adicional de tasas sería un error, una visión que va en contra del consenso que los operadores han descontado. Ese consenso se ha mantenido firme aun cuando la Casa Blanca ha presionado por tasas más bajas, dejando a los inversionistas posicionados para un endurecimiento que, según las propias proyecciones de la Fed, es más probable que llegue el próximo año que no, y no para la relajación que algunos en Washington están pidiendo.