巴金称抗击通胀的关键在于节奏而非方向

里士满联储主席表示，成本压力正冲击众多美国企业，但并未透露他下一步可能如何行动。

里士满联储主席巴金表示，抗击通胀的关键在于节奏而非方向，并称“我们将在接下来的一段时间里看看能学到什么”。他还补充说，大量成本压力正冲击美国企业。这句话措辞谨慎，使他与鲍曼一道站在观望阵营，而不同于那些主张在10月前持续收紧政策的鹰派官员：哈马克、古尔斯比和柯林斯。

哈马克的态度则更为直接。他本月表示，问题在于加息的速度有多快，而非是否加息，并称通胀压力正从人工智能投资扩散至其他领域。巴金支持9月的加息，称通胀风险超过了就业风险，并表示希望本轮周期类似于1990年代的周期中期调整，而非旷日持久的紧缩行动。在他的用语中，“节奏”仍然指向一个较短的加息周期。

数据并未给任何一方带来明确的胜利。美联储于10月28日以10票对2票维持关键利率在3.75%-4.00%不变，库克和哈马克投票支持加息。主席沃什选择依据即将公布的数据，而不承诺某一路径。随后，9月个人消费支出（PCE）物价指数同比降至3.1%，低于预期的3.6%，而月度读数则加快至0.5%。年率较为温和而月率较为强劲，使鹰派观点既未得到证实，也未被否定，巴金的评论同样没有解决任何问题。

银行押注鹰派将会胜出。美国银行预计12月和2027年3月各加息25个基点，摩根大通的Yuxuan Tang则预计12月和第一季度加息，并将10年期美国国债收益率推高至年中的5.25%-5.5%。交易员的态度则不够稳定：10月15日，他们将12月加息的概率定价在接近90%，一周后却转而不再押注年内加息。长期美国国债收益率正等待下一个数据的发布，而非美联储官员的讲话，巴金的言论也没有理由让它们在数据公布前有所变动。