Ueda warnt: Große oder wiederholte BOJ-Zinserhöhungen bergen Überschießrisiko
Die Äußerungen fallen zwei Tage nach der Anhebung des Tagesgeldsatzes durch die Bank of Japan auf 1,25 %, dem am engsten getakteten Straffungsschritt seit Jahren.
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Bank of Japan-Gouverneur Kazuo Ueda sagte, eine große oder wiederholte Zinserhöhung könne das Risiko eines Überschießens bergen. Nach einer Zinserhöhung auf 1,5 % hänge es von den wirtschaftlichen und finanziellen Faktoren zum jeweiligen Zeitpunkt ab, ob die akkommodierenden Bedingungen fortbestünden, so Ueda. Die Notenbank strebe an, angemessen zu handeln, um drastische Maßnahmen zu vermeiden.
Die Äußerungen folgen auf die Entscheidung der Notenbank vom Donnerstag, den Tagesgeldsatz auf 1,25 % anzuheben, ein Schritt, der auf eine Anhebung im Juni folgte und Japans am engsten getaktete Straffungsschritte seit Jahren markierte.
Ueda sagte am selben Tag zudem, dass keine politischen Optionen ausgeschlossen seien und die Notenbank verschiedene Szenarien in Betracht ziehe. Er schließe hinsichtlich weiterer Zinserhöhungen keine Optionen aus und sprach von einer Abstimmung mit anderen Notenbanken. Er fügte hinzu, es sei ungewiss, ob die Pipeline-Störung in Saudi-Arabien von längerer Dauer sein werde.
Die Märkte haben bis Mitte 2027 einen Pfad von Zinserhöhungen um jeweils einen Viertelpunkt eingepreist, und Citigroup hat eine weitere Anhebung im Dezember prognostiziert. Uedas Formulierungen zur Vermeidung eines Überschießens, gepaart mit seinem Beharren darauf, dass künftige Schritte von den jeweiligen Bedingungen abhängen, deuten auf eine Notenbank hin, die sich Schritt für Schritt statt nach einem festen Zeitplan bewegt, eine Haltung, die den Wechselkurs des Yen zum Dollar wohl weiterhin volatil halten dürfte.