The Closer
Publicado
Gráfico: Taxa-alvo do Fed, topo da faixa
A sessão de hoje se resume a uma única tensão: o Fed apertou a política monetária enquanto Trump exigia o oposto, e os mercados ficam precificando duas forças puxando em direções opostas. O Fed elevou os juros em 25 pontos-base, por unanimidade, para a faixa de 3,75%-4%, com o dot plot apontando para mais uma alta este ano, e o diretor Warsh disse que a inflação não passou no teste do Fed. Horas depois, Trump publicou que os juros deveriam ser "1%, ou menos" e pediu que o Fed agisse rápido, ao mesmo tempo em que expressou confiança continuada em Warsh e disse que quer que ele seja independente. Essa contradição já é um traço permanente do cenário de política monetária.
Após o pregão, a tensão entre juros e crescimento se manifesta em várias classes de ativos. O rendimento da Treasury de 2 anos fechou a sessão em 4,74%, o índice do dólar em 100,19, o mais forte desde 31 de julho, e o petróleo caiu ainda mais, para cerca de US$ 101,36 o barril. Sobre o Irã, Trump disse que o país não está pronto para um acordo, mas que a guerra vai terminar "muito em breve", e que planeja conversar com líderes do Golfo na próxima semana. O prêmio geopolítico sobre o petróleo permanece intacto, mesmo com os dados de estoques e a notícia da retomada do oleoduto saudita pressionando os preços para baixo.
O movimento mais dramático do after-hours é de Generac, em alta de 33,6%, depois que a empresa firmou um acordo de transação com a Amazon, pelo qual emite à Amazon um warrant para adquirir até 1.693.745 ações a US$ 200,9266 por ação, atrelado a um contrato de fornecimento de longo prazo de geradores de energia de backup para data centers da Amazon. O vesting do warrant está vinculado a pagamentos brutos agregados de até US$ 8 bilhões, com entregas iniciais de US$ 2,4 bilhões previstas para 2027 e 2028. CoreWeave soma 4,0% no after-hours, Nebius Group sobe 6,5%, e Credo Technology Group ganha 2,9%, dando continuidade ao viés de infraestrutura de IA da sessão. Lennar cai 2,5% após reportar receita do terceiro trimestre de US$ 8,05 bilhões, ante US$ 8,39 bilhões esperados, e cortar sua meta de entregas para o ano cheio, de 82.000-83.000 para 80.000-81.000 casas.
Em outras notícias, a Salesforce projeta vendas de US$ 63 bilhões para o ano fiscal de 2030, acima dos US$ 61,4 bilhões esperados. A Exxon Mobil está perto de um acordo preliminar para investir em campos petrolíferos da Venezuela, com um memorando de entendimento com a PDVSA que pode ser assinado ainda este mês. A Câmara dos Representantes aprovou um projeto de lei que transfere para os data centers os custos de modernização da rede elétrica, e, em votação separada, aprovou por 262 a 159 a imposição de sanções e tarifas em resposta à invasão da Ucrânia pela Rússia, com Trump devendo sancionar a medida. A OpenAI divulgou seis incidentes de segurança envolvendo desalinhamento de modelos. Trump diz que os EUA estão muito perto de um acordo com o México, embora as negociações comerciais tenham sido adiadas em uma semana.
A implicação mais ampla é que, com o Fed ainda subindo os juros, os preços de energia elevados, o setor imobiliário enfraquecendo e o Executivo exigindo publicamente o oposto da política monetária atual, as próximas semanas vão testar se a economia consegue absorver condições financeiras mais apertadas ou se vai forçar o Fed a fazer uma pausa antes do que suas próprias projeções sugerem.