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Gráfico: Tasa objetivo de la Fed, límite superior del rango
La sesión de hoy se resume en una sola tensión: la Fed endureció su política mientras Trump exigía lo contrario, y los mercados quedan valorando dos fuerzas que jalan en direcciones opuestas. La Fed subió 25 puntos base por unanimidad, hasta un rango objetivo de 3.75%-4%, con el dot plot apuntando a un alza más este año y el gobernador Warsh señalando que la inflación no ha logrado pasar la prueba de la Fed. Horas después, Trump publicó que las tasas deberían ser "1%, o menos" y pidió a la Fed actuar rápido, aunque por separado expresó su confianza continua en Warsh y dijo que quiere que sea independiente. Esa contradicción es ya un rasgo permanente del entorno de política monetaria.
Fuera de horario, la tensión entre tasas y crecimiento se refleja en distintas clases de activos. El rendimiento del Treasury a 2 años cerró la sesión en 4.74%, el índice del dólar en 100.19, su nivel más fuerte desde el 31 de julio, y el crudo cayó aún más, hasta cerca de 101.36 dólares por barril. Sobre Irán, Trump dijo que el país no está listo para un acuerdo, pero que la guerra terminará "muy pronto", y planea sostener conversaciones con líderes del Golfo la próxima semana. El respaldo geopolítico al petróleo se mantiene intacto, incluso con los datos de inventarios y las noticias sobre la restauración del oleoducto saudita presionando los precios a la baja.
El movimiento más dramático fuera de horario es el de Generac, que sube 33.6%, después de que la empresa firmó un acuerdo de transacción con Amazon bajo el cual le emite a Amazon un warrant para adquirir hasta 1,693,745 acciones a 200.9266 dólares por acción, vinculado a un acuerdo de suministro de largo plazo para generadores de respaldo eléctrico destinados a los centros de datos de Amazon. La consolidación del warrant está ligada a pagos brutos acumulados de hasta 8,000 millones de dólares, con entregas iniciales de 2,400 millones de dólares previstas para 2027 y 2028. CoreWeave suma 4.0% fuera de horario, Nebius Group avanza 6.5% y Credo Technology Group gana 2.9%, en línea con el sesgo hacia infraestructura de IA que marcó la sesión. Lennar cae 2.5% después de reportar ingresos del tercer trimestre de 8,050 millones de dólares frente a los 8,390 millones esperados, y de recortar su meta de entregas para todo el año a un rango de 80,000 a 81,000 viviendas, desde 82,000 a 83,000.
Por otro lado, Salesforce proyecta ventas de 63,000 millones de dólares para el año fiscal 2030, por encima de los 61,400 millones esperados. Exxon Mobil se acerca a un acuerdo preliminar para invertir en campos petroleros venezolanos, con un memorando de entendimiento con PDVSA que podría firmarse este mes. La Cámara de Representantes aprobó una ley que traslada a los centros de datos los costos de modernización de la red eléctrica, y por separado votó 262 a 159 a favor de imponer sanciones y aranceles por la invasión rusa a Ucrania, con la firma de Trump esperada. OpenAI reveló seis incidentes de seguridad relacionados con desalineación de modelos. Trump dice que Estados Unidos está muy cerca de un acuerdo con México, aunque las conversaciones comerciales se retrasaron una semana.
La implicación más amplia es que, con la Fed todavía subiendo tasas, los precios de la energía elevados, el sector de vivienda debilitándose y el Ejecutivo exigiendo públicamente lo contrario de la política monetaria vigente, las próximas semanas pondrán a prueba si la economía puede absorber condiciones financieras más restrictivas o si obliga a la Fed a hacer una pausa antes de lo que sugieren sus propias proyecciones.