Stournaras diz que BCE pode esperar até dezembro para cortar juros novamente

Autoridade do BCE deixa aberta a porta para uma alta de juros em outubro caso a inflação acelere

Yannis Stournaras, membro do Conselho do BCE, disse que o banco central pode esperar até dezembro para cortar novamente as taxas de juros. Ele disse que a inflação está sendo moldada pela política fiscal e pelo boom de investimentos em IA, e que dados mais fracos de crescimento poderiam justificar uma pausa no ciclo de cortes.

"É mais prudente esperar até dezembro se houver dúvidas", disse Stournaras. Ele acrescentou que o BCE deve permanecer atento às tendências de inflação e que uma alta de juros em outubro é possível caso as pressões de preços se intensifiquem. Disse ainda que não há, por ora, sinais de efeitos de segunda ordem, mas que o banco central não pode ignorar os choques de oferta em curso.

Outras autoridades adotaram tom semelhante. A presidente do BCE, Christine Lagarde, também afirmou não haver evidências de efeitos de segunda ordem sobre a inflação. Olli Rehn, membro do Conselho do BCE, disse que o quadro inflacionário mudou desde a última "zona de conforto" do banco, e Gabriel Makhlouf, também membro do Conselho, disse que todas as reuniões estão em aberto, com os riscos de inflação inclinados para cima desde a decisão de setembro. As famílias da zona do euro elevaram suas expectativas de inflação para um ano a 3,0% e para três anos a 2,9%, ambas em alta ante julho.

JP Morgan agora espera que o BCE eleve os juros em março de 2027, após uma alta em dezembro, revertendo sua previsão anterior de que as taxas permaneceriam estáveis até 2027. A abertura de Stournaras a uma alta em outubro, somada ao reconhecimento de que um crescimento mais fraco pode exigir uma pausa em dezembro, mantém o BCE na mesma trajetória dependente de dados sinalizada nas últimas semanas. Isso não altera o quadro mais amplo: o mercado ainda precifica quatro altas de 25 pontos-base até o fim de 2027.