Stournaras dice que el BCE podría esperar hasta diciembre para volver a bajar tasas
El responsable de política del BCE deja abierta la puerta a una subida de tasas en octubre si la inflación se acelera
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Tabla: Tasa de la facilidad de depósito del BCE, Tasa objetivo de la Fed, límite superior del rango, Tasa hipotecaria fija a 30 años en Estados Unidos
El miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Yannis Stournaras, dijo que el banco central podría esperar hasta diciembre para volver a bajar las tasas de interés. Señaló que la inflación está siendo moldeada por la política fiscal y el auge de inversión en inteligencia artificial, y que unos datos de crecimiento más débiles podrían justificar una pausa en el ciclo de recortes.
"Es más prudente esperar hasta diciembre si hay dudas", dijo Stournaras. Agregó que el BCE debe mantenerse alerta ante las tendencias de inflación y que una subida de tasas en octubre es posible si las presiones de precios se intensifican. Dijo que todavía no hay señales de efectos de segunda ronda, pero que el banco central no puede ignorar los shocks de oferta en curso.
Otros responsables de política han mantenido un tono similar. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, también ha dicho que no hay evidencia de efectos de segunda ronda en la inflación. El miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Olli Rehn, ha dicho que el panorama de inflación ha cambiado desde la última zona de confort del banco, y el miembro del Consejo de Gobierno Gabriel Makhlouf ha dicho que cada reunión está en juego, con los riesgos de inflación inclinados al alza desde el movimiento de tasas de septiembre. Los hogares de la zona euro elevaron sus expectativas de inflación a un año a 3.0% y sus expectativas a tres años a 2.9%, ambas al alza respecto a julio.
JP Morgan ahora espera que el BCE suba las tasas en marzo de 2027, tras un incremento en diciembre, revirtiendo su pronóstico anterior de que las tasas se mantendrían sin cambios hasta 2027. La apertura de Stournaras a una subida en octubre, junto con su reconocimiento de que un crecimiento más débil podría requerir una pausa en diciembre, mantiene al BCE en la misma trayectoria dependiente de los datos que ha señalado en las últimas semanas. Esto no altera el panorama general: los mercados siguen descontando cuatro alzas de 25 puntos base para finales de 2027.