The Opener
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A tensão central do fechamento de ontem, o aperto do Fed contra a pressão da Casa Branca por cortes de juros dramaticamente maiores, segue intacta na abertura. A novidade desta manhã é que o pano de fundo político e geopolítico ficou mais complicado em todas as frentes ao mesmo tempo.
No comércio, China e EUA estão conversando. O Mofcom confirma que as equipes econômicas estão em discussões sobre tarifas, e as negociações entre EUA e México deslizaram mais uma semana. A UE está aprofundando sua parceria com o Canadá, com o primeiro-ministro Carney enquadrando-a explicitamente como uma aliança funcional construída sobre benefício mútuo, e não em acordos de soma zero, um contraste pontual com a postura comercial da era Trump. A Huawei acrescenta uma dimensão tecnológica: um executivo da Huawei diz que a diferença de software da empresa em relação à Nvidia está diminuindo, que a companhia detém uma fatia maior do mercado chinês de chips de IA do que a Nvidia, e que agora testa seus chips em mercados estrangeiros selecionados. Isso é um desafio direto à tese de infraestrutura de IA que impulsionou os movimentos após o fechamento ontem à noite.
A guerra entre Rússia e Ucrânia está se intensificando, não se resolvendo. A Ucrânia atacou a refinaria russa de Yaroslavl, um ataque de drone russo matou um tripulante de um navio com bandeira da Tanzânia com destino à Ucrânia, e a Polônia colocou aeronaves em alerta em resposta à atividade russa. O Kremlin classificou o projeto de sanções dos EUA, aprovado na Câmara por 262 votos a 159, como um ato hostil e disse que ele vai atrapalhar os esforços de paz. O Irã expulsou um diplomata sueco de Teerã. Trump disse ontem à noite que a guerra vai acabar muito em breve, mas os acontecimentos desta manhã caminham na direção oposta.
Makhlouf, do BCE, não trouxe nenhum conforto aos mercados que esperam alívio nos juros, dizendo que nada está descartado, que toda reunião está em aberto, e que os riscos de inflação ainda pendem para cima, mesmo observando que ainda não há efeitos de segunda rodada preocupantes. As compras de Treasuries dos EUA pela Índia atingiram um recorde de US$ 15,2 bilhões, à medida que os fluxos de dólares para o Reserve Bank of India disparam, um sinal de demanda contínua por dólar em níveis elevados.
No pré-mercado, a Generac estende a alta de ontem à noite impulsionada pela Amazon, subindo +34,6%. A Nebius Group soma 8,9%, a CoreWeave 5,7%, e a Credo Technology Group 4,0%, mantendo intacta a demanda por infraestrutura de IA. A Moderna sobe 3,8%. A Lennar recua 2,6%, em linha com a fraqueza no setor imobiliário sinalizada em seu resultado do terceiro trimestre abaixo do esperado. O VIX cai 9,4%, sugerindo que parte da ansiedade da noite está diminuindo, mesmo com o quadro macro seguindo genuinamente instável.