The Opener
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La apertura
La tensión de fondo del cierre de ayer, el endurecimiento de la Fed frente a la presión de la Casa Blanca por recortes de tasas mucho más drásticos, se mantiene sin cambios en la apertura. Lo nuevo esta mañana es que el trasfondo político y geopolítico se ha complicado en todos los frentes al mismo tiempo.
En materia comercial, China y Estados Unidos están dialogando. El Mofcom confirma que los equipos económicos están en conversaciones sobre aranceles, y las pláticas entre Estados Unidos y México se postergaron otra semana. La Unión Europea está profundizando su asociación con Canadá, y el primer ministro Carney la describe explícitamente como una alianza funcional basada en el beneficio mutuo y no en acuerdos de suma cero, un contraste marcado con la postura comercial de la era Trump. Huawei añade una dimensión tecnológica: un ejecutivo de Huawei asegura que su brecha de software con Nvidia se está reduciendo, que la compañía tiene una mayor participación que Nvidia en el mercado chino de chips de inteligencia artificial y que ya está probando sus chips en mercados selectos fuera de China. Esto representa un reto directo a la tesis de infraestructura de IA que impulsó los movimientos de anoche en operaciones después del cierre.
La guerra entre Rusia y Ucrania se intensifica en lugar de resolverse. Ucrania atacó la refinería rusa de Yaroslavl, un ataque ruso con drones mató a un tripulante de un buque con bandera de Tanzania que se dirigía a Ucrania, y Polonia hizo despegar aviones en respuesta a la actividad rusa. El Kremlin calificó de acto hostil el proyecto de ley de sanciones de Estados Unidos, que la Cámara de Representantes aprobó 262 votos contra 159, y advirtió que obstaculizará los esfuerzos de paz. Irán expulsó de Teherán a un diplomático sueco. Trump dijo anoche que la guerra terminará muy pronto, pero los hechos de la mañana apuntan en la dirección contraria.
Makhlouf, del BCE, no ofreció alivio a los mercados que esperan una relajación de tasas, al señalar que nada está descartado, que cada reunión está abierta a decisiones y que los riesgos de inflación siguen sesgados al alza, aunque aclaró que todavía no se observan efectos de segunda ronda preocupantes. Las compras de bonos del Tesoro de Estados Unidos por parte de India alcanzaron un récord de 15,200 millones de dólares, en medio de un fuerte aumento de las entradas de dólares al Banco de la Reserva de India, una señal de que la demanda de dólares sigue firme en niveles elevados.
En el premercado, Generac extiende el repunte de anoche impulsado por Amazon y avanza 34.6%. Nebius Group suma 8.9%, CoreWeave 5.7% y Credo Technology Group 4.0%, con lo que se mantiene intacto el apetito por la infraestructura de IA. Moderna sube 3.8%. Lennar retrocede 2.6%, en línea con la debilidad del sector vivienda señalada en sus resultados del tercer trimestre, que no cumplieron las expectativas. El VIX cae 9.4%, lo que sugiere que parte de la ansiedad de la noche anterior se está disipando, aunque el panorama macroeconómico sigue siendo genuinamente incierto.