US-Verbrauchereinkommen steigen im August um 0,2 %, deutlich unter Prognose von 0,5 %
Die Ausgaben legten um 0,9 % zu und trafen damit die Prognosen, was bedeutet, dass die Haushalte im vergangenen Monat schneller ausgegeben als verdient haben.
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NachtragMittwoch, 30. September 2026 um 8:35 Uhr ET
Die US-Großhandelslagerbestände stiegen im August gegenüber dem Vormonat um 0,7 %, mehr als die Prognose von 0,5 %, aber weniger als die 1,3 % im Juli, wie das Handelsministerium mitteilte.
Das persönliche Einkommen stieg im August gegenüber dem Vormonat um 0,2 %, wie das Handelsministerium mitteilte, unter der Prognose von 0,5 % und niedriger als die 0,4 % im Juli.
Die Ausgaben erzählten eine andere Geschichte. Die persönlichen Ausgaben stiegen im August um 0,9 %, was den Prognosen entsprach und über den 0,2 % im Juli lag. Das bedeutet, dass die Haushalte im Laufe des Monats schneller ausgegeben als verdient haben, eine Lücke, die Fragen aufwirft, wie lange sich das aktuelle Ausgabenniveau ohne ein stärkeres Einkommenswachstum halten lässt.
Die Einkommensdaten kamen eine Minute, nachdem ein revidierter Kern-PCE-Preisindex für das zweite Quartal 2026 bei 0,3 % gelandet war, gegenüber einer Erwartung von 3,6 % und niedriger als die zunächst gemeldeten 3,3 %. Das folgte auf eine breitere Bewegung in dieser Woche, nachdem der Präsident der New York Fed, John Williams, am Dienstag erklärt hatte, es bestehe keine Dringlichkeit für Zinsschritte, was die Markterwartungen bereits von drei Zinserhöhungen auf eine zurückgeschraubt hatte.
Das langsamere Einkommenswachstum in Verbindung mit einer moderaten Inflationsmessung untermauert eher das Disinflationsnarrativ, das dazu beigetragen hat, die Renditen langlaufender US-Staatsanleihen von ihren Höchstständen zu entlasten, als dass es dieses infrage stellt. Doch das Ausmaß der Einkommensverfehlung, gemessen an Ausgaben, die genau im erwarteten Tempo blieben, wirft Fragen zur Nachhaltigkeit des Konsums auf, der die jüngsten Ausgabendaten gestützt hat, ein Faktor, den die Fed neben dem in der Kern-PCE-Revision skizzierten Inflationspfad abwägen dürfte.