Musalem diz que Fed não pode afrouxar política com base em esperanças de ganhos de produtividade da IA
O vice-presidente do Fed diz que a economia está forte agora, mas apenas porque o crescimento continua, não por causa de ganhos esperados da IA
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O vice-presidente do Federal Reserve, Alberto Musalem, diz que o banco central não pode cortar juros com base em ganhos de produtividade esperados da inteligência artificial. Ele diz que a economia está muito forte no momento, mas que essa força depende da continuidade do crescimento.
O comentário segue uma sequência de declarações semelhantes de outros dirigentes do Fed nesta semana. O presidente do Fed de Nova York, John Williams, diz que o ímpeto econômico está forte e aponta o investimento em IA como um motor da inflação, e diz que é imperativo trazer a inflação de volta a 2%. Ele também diz que é provável mais uma alta de juros este ano, embora não haja pressa para agir. Goolsbee, do Fed, diz que o banco central não precisa tentar agradar os mercados de bônus ou ações, e Barr, do Fed, diz que a meta de inflação de 2% precisa de um ajuste de política. A dirigente do Fed Lisa Cook disse que está atenta a uma alta temporária no desemprego causada pela IA, mesmo que isso também pressione a inflação, ao mesmo tempo em que avalia que o mercado de trabalho é capaz de suportar juros mais altos por ora.
Os rendimentos dos Treasuries vêm subindo ao longo dessa sequência de comentários do Fed. O rendimento do Treasury de 10 anos subiu 7 pontos-base na segunda-feira, para 5,23%, seu nível mais alto, acumulando alta de quase 65 pontos-base desde o final de agosto. O ouro caiu 3,9% na segunda-feira, para US$ 4.118,66.
O comentário de Musalem soma uma rejeição explícita aos dirigentes que vinham enquadrando o investimento em IA como uma força capaz de conter os preços, descartando a ideia de que os esperados ganhos de produtividade da IA poderiam justificar um afrouxamento. Ele não traz, por si só, um novo dado hawkish: o discurso de uma economia muito forte e sem trajetória pré-definida já havia vindo de Barr, Goolsbee e Williams nesta semana. Com o rendimento de 10 anos acima de 5,2% e mais três altas já precificadas pelos mercados, o comentário reforça, em vez de aprofundar, a atual liquidação de bônus e a postura de juros mais altos por mais tempo, deixando o posicionamento atual em ações, ouro e duration praticamente onde estava.