Banco Popular da China vai lançar apoio de liquidez para resgates em instituições não bancárias

O governador Pan Gongsheng anunciou a ferramenta no Financial Street Forum, em Pequim, junto com a promessa de ampliar o acesso estrangeiro ao mercado de títulos da China.

O Banco Popular da China (PBOC) vai lançar uma ferramenta de apoio à liquidez para resgates em larga escala por instituições não bancárias, disse o governador do PBOC, Pan Gongsheng. Ele fez o anúncio na abertura da Conferência Anual do Financial Street Forum de 2026, em Pequim, um evento de quatro dias que também inclui a divulgação dos dados econômicos do terceiro trimestre e o anúncio da loan prime rate, segundo a BigGo Finance.

Pan mencionou pela primeira vez a ideia de uma ferramenta desse tipo no Fórum Lujiazui, em junho de 2026, descrevendo-a então como uma proteção macroprudencial, e não como financiamento regular, segundo a Caixin Global. Essa versão anterior deveria ser usada apenas quando um estresse sistêmico interrompesse os canais normais de liquidez e um grupo de instituições enfrentasse uma crise de caixa capaz de desencadear riscos mais amplos, informou a Caixin, com o acesso condicionado a garantias de alta qualidade. O desenho pretendia tratar as vulnerabilidades expostas pela onda de resgates de fundos de gestão de patrimônio no final de 2022 e pela venda generalizada de fundos de renda fixa no terceiro trimestre de 2025, segundo a Caixin.

O PBOC já havia avançado nessa direção. Em setembro de 2024, o banco central e a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China lançaram conjuntamente dois mecanismos para fornecer liquidez a instituições não bancárias e ao mercado de capitais como um todo, segundo um discurso de Pan divulgado pelo Banco de Compensações Internacionais.

Pan também prometeu novo apoio a investidores globais e disse que o PBOC vai batalhar para que os títulos em renminbi sejam aceitos como garantia, ao mesmo tempo em que se comprometeu a ampliar o acesso estrangeiro ao mercado de títulos da China, com base nas medidas já adotadas neste ano. Uma proteção de resgates para instituições não bancárias trata da infraestrutura do mercado, e não do crescimento, sendo uma alavanca diferente do corte de juros e da expansão dos empréstimos já em vigor. Isso sinaliza que o banco central quer impedir que vendas forçadas se espalhem por fundos e corretoras em períodos de estresse, uma preocupação mais ligada à estabilidade do mercado do que à demanda por crédito, sobretudo com os dados de crédito já tendo superado as expectativas em setembro. Somado ao movimento para ampliar o acesso ao mercado de títulos, o conjunto sugere que os formuladores de políticas estão construindo infraestrutura para dar suporte, ao mesmo tempo, à liquidez e à participação estrangeira.