Swaps de crédito da CoreWeave atingem recorde enquanto Huang, da Nvidia, descarta respaldo financeiro

Os credit default swaps de cinco anos da CoreWeave dispararam para um recorde de 1.194,5 pontos-base, e seus títulos de 2031 caíram para 82,75 centavos de dólar

O CEO da Nvidia, Jensen Huang, disse que a empresa não dará garantia à CoreWeave, a companhia de computação em nuvem que depende dos chips da Nvidia para operar seus data centers. A declaração elimina uma premissa que sustentou a venda de títulos conversíveis da CoreWeave em setembro: a de que o balanço da Nvidia respaldava a dívida de seu maior cliente.

Essa premissa agora aparece no preço do crédito. Os credit default swaps de cinco anos da CoreWeave dispararam para um recorde de 1.194,5 pontos-base, e seus títulos de 2031 caíram para 82,75 centavos de dólar, refletindo a preocupação crescente de que a empresa possa dar calote.

As ações da CoreWeave caíram 8,3%, para US$ 60,36, seu nível mais baixo desde maio de 2025. Esse preço fica abaixo tanto do preço de conversão de US$ 97,85 dos títulos conversíveis de setembro quanto do nível de referência de US$ 79,88 fixado na venda dos papéis, o que torna a conversão ainda mais distante. Ações de outras empresas de chips dos EUA também recuaram, com a Nvidia em queda de 3%, a AMD com baixa de 5% e a Intel com queda de 5,9%.

A pressão se soma a uma onda de vendas que começou no dia anterior, quando o CEO da CoreWeave chamou de irracional o movimento da ação. Ela também vem em um momento em que volta a crescer a expectativa de nova alta de juros pelo Federal Reserve, após um relatório de preços ao produtor que Austan Goolsbee, presidente do Fed de Chicago, classificou como desanimador e associou a riscos de superaquecimento impulsionado pela IA, ameaçando tornar qualquer refinanciamento da CoreWeave mais caro. A questão para a empresa já não é se ela consegue captar recursos, o que já fez repetidamente, mas se consegue pagar a dívida que já carrega sem ajuda da Nvidia.