Wells Fargo rebaixa Adobe para abaixo do mercado e preço-alvo cai para US$ 225

O banco reduziu seu preço-alvo em US$ 45, de US$ 270, com o analista Michael Turrin apontando a pressão do orçamento de IA e um caminho incerto para o crescimento em 2027.

O Wells Fargo rebaixou a Adobe para abaixo do mercado na segunda-feira e cortou o preço-alvo para US$ 225, de US$ 270. Os relatórios divergem sobre qual era a recomendação antes da mudança, com alguns descrevendo-a como acima do mercado e outros como peso igual, mas concordam quanto ao tamanho do corte no preço-alvo.

O analista Michael Turrin disse que uma pesquisa sobre a fatia do orçamento destinada à IA mostra a Adobe perdendo terreno, e apontou rachaduras nos resultados do terceiro trimestre, uma forte aceleração necessária no quarto trimestre na receita recorrente anual (ARR), risco para a projeção do ano fiscal de 2027 durante a transição de CEO e CFO, e concorrência mais dura em software de criação, segundo o Investing.com e a Benzinga. O Wells Fargo agora projeta crescimento negativo na nova ARR para o ano fiscal de 2027 e crescimento total da ARR de cerca de 7%, abaixo de um consenso de mais de 8%, informou o Investing.com. A Invezz relatou que a nova ARR orgânica líquida da Adobe caiu mais de 40% no terceiro trimestre, deixando a nova ARR líquida do quarto trimestre precisando quase dobrar para atingir as metas do ano inteiro.

As ações da Adobe foram negociadas entre cerca de US$ 233,50 e US$ 242,27 na segunda-feira, acima do novo preço-alvo de US$ 225, e acumulam queda de cerca de 31% no ano, segundo a 24/7 Wall St. e o Investing.com. A TradingPedia informou que os resultados da Adobe e a projeção mais fraca para o quarto trimestre, junto com a incerteza ligada à transição de CEO prevista para 1º de dezembro, já haviam pesado sobre a ação antes deste rebaixamento.

A mudança é específica para a Adobe, separada da visão mais ampla que o Wells Fargo adotou sobre as avaliações de tecnologia em meados de setembro, quando argumentou que os múltiplos do setor já não justificavam posições acima do mercado. Um corte de US$ 45 no preço-alvo junto com a mudança de recomendação aponta para uma reavaliação mais dura da trajetória de crescimento da Adobe, e não para um reflexo dessa visão setorial, e ocorre sem nenhuma notícia específica da Adobe que explique o momento.