Kimberly-Clark lança oferta de troca para até US$ 7,0 bilhões em notas da Kenvue

A oferta, vinculada à aquisição pendente da Kenvue pela Kimberly-Clark, expira em 27 de outubro, a menos que a fusão se conclua antes

A Kimberly-Clark iniciou uma oferta de troca e solicitação de consentimento para todas as notas em circulação emitidas pela Kenvue, abrangendo até US$ 7,0 bilhões em principal. Os detentores trocariam suas notas da Kenvue por novas notas da Kimberly-Clark mais dinheiro. A oferta expira às 17h00, horário de Nova York, de 27 de outubro de 2026, a menos que seja prorrogada, e só se concretizará se a própria fusão se concluir, o que a Kimberly-Clark espera que ocorra no quarto trimestre deste ano.

Sob o acordo de fusão, cada ação da Kenvue se converte em 0,14625 ações da Kimberly-Clark mais US$ 3,50 em dinheiro. A Kirkland & Ellis, que assessorou o negócio, avaliou o valor de empresa da Kenvue em cerca de US$ 48,7 bilhões com base no preço das ações da Kimberly-Clark em 31 de outubro de 2025, e disse que os acionistas da Kimberly-Clark devem deter cerca de 54% da empresa combinada, com os acionistas da Kenvue detendo o restante. Os acionistas de ambas as empresas aprovaram o acordo em 29 de janeiro de 2026, com cerca de 96% das ações da Kimberly-Clark e cerca de 99% das ações da Kenvue votando a favor, segundo a NJBIZ. No início de setembro, o período de espera antitruste dos EUA já havia expirado, restando as aprovações regulatórias estrangeiras e outras condições habituais antes do fechamento, informou a Yahoo Finance.

A oferta de troca em si é uma etapa de financiamento, não um novo sinal sobre o andamento do negócio. Mas seu tamanho, até US$ 7,0 bilhões em novas notas da Kimberly-Clark, aponta para a escala da dívida que a empresa está assumindo para financiar a aquisição, uma carga de alavancagem que analistas já apontaram como um risco para o balanço da Kimberly-Clark e para sua sequência de 54 anos de aumentos de dividendos.