Millrose Properties fija en 1,000 millones de dólares en notas senior para posible operación entre Dream Finders y Beazer
Las notas, divididas en partes iguales entre vencimientos de 2029 y 2031, incluyen un mecanismo de redención si la fusión de constructoras de vivienda no se concreta antes de mayo de 2027
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Millrose Properties fijó el precio de una colocación privada de 1,000 millones de dólares en notas senior, divididas en 500 millones de dólares en notas al 6.500% con vencimiento en 2029 y 500 millones de dólares en notas al 6.750% con vencimiento en 2031. Ambos tramos se colocaron al 100.000% del valor nominal. Se espera que la operación cierre el 6 de octubre de 2026.
La compañía planea utilizar los recursos, junto con 500 millones de dólares dispuestos de su línea de crédito a plazo de disposición diferida, para fines corporativos generales. Esto incluye la posible adquisición de terrenos residenciales de la entidad combinada que formarán Dream Finders Homes y Beazer Homes, así como el pago de préstamos bajo su línea de crédito revolvente, la cual tenía un saldo pendiente de 850 millones de dólares al 21 de septiembre de 2026.
Las notas incluyen una contingencia: si la fusión entre Dream Finders y Beazer no se concreta antes del 13 de mayo de 2027, Millrose destinará parte de los recursos a redimir la totalidad de las notas con vencimiento en 2031.
La fijación de precio asegura costos de financiamiento de entre 6.5% y 6.75% para una operación que aún no se ha cerrado. Esas tasas reflejan las condiciones actuales del mercado y no una señal de dificultades, pero la cláusula de redención vinculada al plazo de la fusión muestra que Millrose está incorporando directamente el riesgo de ejecución de la combinación en su estructura de capital.