Royal Caribbean comprará 50% de Sandals and Beaches por 3,000 millones de dólares
Morgan Stanley se ha comprometido a aportar financiamiento de deuda para la operación, cuyo cierre se espera para principios de 2027
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Gráfico: RCL, precios por minuto, tres sesiones
Royal Caribbean Cruises acordó adquirir una participación accionaria de 50% en el negocio detrás de Sandals y Beaches Resorts por alrededor de 3,000 millones de dólares en efectivo, un precio equivalente a aproximadamente 10 veces el EBITDA esperado. Morgan Stanley se ha comprometido a financiar la compra mediante deuda, y las compañías esperan que la operación se cierre a principios de 2027, sujeta a la aprobación regulatoria.
Sandals opera 20 resorts de lujo todo incluido en el Caribe, según Reuters. Bajo la empresa conjunta, ese portafolio se sumará a los negocios de cruceros y destinos de Royal Caribbean Group, entre ellos las marcas Royal Caribbean, Celebrity Cruises y Silversea, informó Reuters. Un consejo compartido supervisará la asociación, con el presidente y director ejecutivo de Royal Caribbean, Jason Liberty, entre sus líderes, de acuerdo con Investing.com. Royal Caribbean y Sandals señalaron que la empresa conjunta se apoya en las más de cuatro décadas de trayectoria de Sandals en la hotelería caribeña.
Las versiones sobre el acuerdo movieron la acción antes del anuncio formal del miércoles. Las acciones cayeron más de 6% el martes, y cerraron en 234.89 dólares frente a un cierre previo de 250.25 dólares, luego de que CNBC y el Financial Times reportaran que Royal Caribbean estaba cerca de un acuerdo, según AskTraders. El Financial Times había ubicado el valor total de Sandals en más de 6,000 millones de dólares, una cifra distinta del precio de 3,000 millones de dólares por la participación que Royal Caribbean ha confirmado ahora.
La compra añade escala a las posesiones de Royal Caribbean, pero el múltiplo de 10 veces el EBITDA conlleva riesgo de ejecución en un mercado de viajes que ya cuenta con abundante capacidad compitiendo por el mismo gasto vacacional. El acuerdo no cambia la dinámica estructural de la industria de cruceros ni su demanda de corto plazo, por lo que se trata principalmente de una decisión de asignación de capital para Royal Caribbean, más que de un cambio de rumbo para el sector.