Dirigentes do BCE estão prontos para elevar os juros em dezembro
O banco elevou os juros duas vezes este ano, a mais recente em setembro, e o JP Morgan revisou sua projeção de juros estáveis até 2027.
Dirigentes do BCE estão prontos para elevar os juros em dezembro, uma postura mais firme do que a adotada pelo Conselho nas últimas semanas. O banco elevou os juros duas vezes este ano, sendo a mais recente em setembro. Kazimir chamou essa decisão de inevitável.
O Conselho não fala com uma voz única. De Marco disse que a inflação subjacente mais forte poderia justificar uma ação, e a inflação subjacente da zona do euro atingiu uma nova máxima após um dado de inflação da Espanha. Lagarde ressaltou que não vê sinal de efeitos de segunda ordem, ou seja, do ponto em que preços mais altos se transmitem aos salários e depois de volta aos preços, e que os salários não mostram resposta relevante ao choque energético. Ela também disse que os juros estão no topo da faixa neutra e apontou riscos de alta para a inflação e riscos de baixa para o crescimento.
As famílias estão aumentando a pressão. A pesquisa mensal de consumidores do BCE colocou as expectativas de inflação para doze meses em 3,0% e as para três anos em 2,9%, ambas acima dos níveis de julho.
Os mercados também se moveram. Vujcic disse que o banco iniciou um ciclo de aperto monetário, e os operadores precificam várias altas adicionais até 2027. O JP Morgan agora prevê uma alta em dezembro seguida de outra em março de 2027. Antes, esperava que os juros permanecessem estáveis até 2027.
Parte do aperto pode, portanto, já estar nos preços antes de qualquer votação. Lagarde observou que os rendimentos de prazos longos já subiram globalmente, e os Treasuries de longo prazo já mostraram sensibilidade a sinais duros do BCE no passado. A disposição explícita para dezembro torna uma ação mais provável do que um novo adiamento.
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