Amazon antecipa apostas em IA enquanto negócios com chips da Nvidia superam capacidade, mostram relatórios

Relatórios deste mês descrevem a Amazon concordando em pagar por capacidade de IA e chips muito antes de qualquer parte deles poder ser colocada em uso.

Amazon vem negociando para pagar cerca de US$ 7 bilhões pela Decart, uma startup de IA com três anos de existência, cerca de 100 funcionários e nenhuma receita divulgada, segundo a 24/7 Wall St., que noticiou as conversas pela primeira vez em 13 de outubro. Em separado, a Benzinga informou, citando o Financial Times, que a Amazon discutia vender cerca de US$ 8 bilhões em chips Nvidia Grace Blackwell a investidores externos por meio de uma sociedade de propósito específico e, em seguida, alugar de volta os mesmos chips.

Os gastos se somam a um orçamento de capital que a Amazon já elevou neste ano. A diretora-executiva Andy Jassy disse a investidores, na teleconferência de resultados do segundo trimestre da companhia, em julho, que a Amazon estava elevando sua meta de gastos de capital para 2026 em US$ 20 bilhões, para US$ 220 bilhões, citando os preços dos chips de memória e a demanda por IA e AWS, informou a Benzinga.

O padrão aparece em outros pontos da cadeia de suprimentos de IA, sob pressão maior. Os contratos de credit default swap de cinco anos da CoreWeave dispararam para um recorde de 1.194,5 pontos-base, e seus títulos com vencimento em 2031 caíram para 82,75 centavos de dólar. O presidente-executivo da Nvidia, Jensen Huang, descartou um respaldo financeiro para a CoreWeave. As ações da CoreWeave se recuperaram 2,1% após uma queda de 8,3% que as levou ao menor nível desde maio de 2025.

A disposição da Amazon de comprometer dinheiro com capacidade da Nvidia antes de ela poder entrar em operação amplia um padrão já visível nas negociações com a Decart e nas discussões de venda e aluguel de volta dos chips, com a empresa antecipando gastos em computação, chips e construção de data centers muito antes de qualquer receita que eles gerem. A exposição da Amazon é um risco de pagamento antecipado, e não de alavancagem com dívida, mas soma-se a um ano em que o capital do setor de IA está sendo comprometido mais rápido do que a capacidade que ele compra pode ser posta em funcionamento.