Kimberly-Clark precifica títulos de US$ 4,9 bilhões para ajudar a financiar compra da Kenvue

Os recursos, somados ao caixa disponível e a papéis comerciais, cobrirão a parcela em dinheiro da transação de cerca de US$ 36 bilhões pela fabricante do Tylenol e do Band-Aid

Kimberly-Clark precificou uma oferta privada de notas seniores quirografárias totalizando US$ 4,9 bilhões, divididas em cinco tranches. A emissão inclui US$ 750 milhões em notas de 5,100% com vencimento em 2028, US$ 1 bilhão em notas de 5,300% com vencimento em 2029, US$ 1,25 bilhão em notas de 5,450% com vencimento em 2031, US$ 750 milhões em notas de 5,650% com vencimento em 2034 e US$ 1,15 bilhão em notas de 5,800% com vencimento em 2036, segundo o Investing.com.

A companhia afirma que os recursos, somados ao caixa disponível e a empréstimos via papéis comerciais, financiarão a contraprestação em dinheiro de sua proposta de aquisição da Kenvue, fabricante do Tylenol e do Band-Aid, que foi desmembrada da Johnson & Johnson em 2023, segundo a Dealroom. A transação é avaliada em cerca de US$ 36 bilhões, informou a Dealroom, e deve ser concluída no quarto trimestre de 2026. O JPMorgan forneceu uma linha de ponte de US$ 7,7 bilhões para respaldar a aquisição, e a Dealroom informou que as novas notas se destinam a refinanciar parte desse endividamento de curto prazo.

A oferta deve ser liquidada em ou por volta de 29 de outubro de 2026 e não está condicionada à conclusão da aquisição da Kenvue. O Investing.com informou que, caso a transação não seja concluída em até cinco dias úteis após 31 de maio de 2027, ou se a Kimberly-Clark comunicar ao agente fiduciário que não vai levar adiante a aquisição, a companhia deverá resgatar todas as notas por 101% do valor de face, acrescido dos juros acumulados. Em separado, a Kimberly-Clark iniciou em 28 de setembro de 2026 uma oferta para trocar as notas seniores existentes da Kenvue por novas notas emitidas pela Kimberly-Clark, informou o Investing.com.

A precificação das notas é a contrapartida de financiamento em caixa dessa troca de dívida por dívida, e juntas as duas operações completam o financiamento de que a Kimberly-Clark precisa para concluir a aquisição. Diferentemente da oferta de troca, a venda de notas não traz nenhuma condição ligada à fusão, de modo que a Kimberly-Clark já está comprometida com o endividamento adicional independentemente de o negócio ser concluído no cronograma previsto para o quarto trimestre. Isso elimina uma fonte de incerteza sobre o financiamento, mas acrescenta custos fixos de juros a um balanço já visto como esticado, preocupação citada pelo UBS em 15 de outubro, quando reduziu seu preço-alvo para US$ 106.