Goldman Sachs eleva CoreWeave para compra e fixa preço-alvo de US$ 106

A recomendação vem poucos dias depois de os credit default swaps da CoreWeave baterem recorde e seus títulos de dívida caírem, enquanto a ação fechou a semana com queda de 25%

A recomendação chega após uma semana difícil para a ação. As ações da CoreWeave caíram 12% na sexta-feira, levando a queda semanal a 25%, por preocupações com a alavancagem da empresa, ligada a cerca de US$ 40 bilhões em dívida. No início da semana, as ações tinham caído 8,3%, para US$ 60,36, seu menor nível desde maio de 2025, antes de se recuperarem 2,1% depois que Jensen Huang, da Nvidia, defendeu a saúde financeira da CoreWeave. Huang descartou qualquer tipo de socorro à empresa.

O mercado de crédito conta uma história diferente da recomendação do Goldman. Os credit default swaps de cinco anos da CoreWeave dispararam para um recorde de 1.194,5 pontos-base, e seus títulos com vencimento em 2031 caíram para 82,75 centavos de dólar, mesmo com Huang tentando acalmar o mercado. Um preço-alvo de US$ 106 vindo de uma mesa de ações fica bem acima do que os investidores de crédito estão precificando como risco de calote.

A queda da semana também afastou ainda mais as ações do preço de conversão de US$ 97,85 fixado nas debêntures conversíveis da CoreWeave emitidas em setembro, deixando a estrutura de capped call montada em torno dessa oferta sem proteção real nos níveis atuais. A recomendação do Goldman testa se os investidores de ações conseguem ignorar a pressão de financiamento que tem provocado sucessivas recuperações de curta duração na ação, em vez de uma recuperação consistente.