Investidores da Anthropic reduzem expectativas de valuation em meio a onda de vendas

A reavaliação segue o relatório de receita do terceiro trimestre da Anthropic, de US$ 16,8 bilhões, e a queda global de ações de IA e semicondutores nesta quinta-feira.

A Anthropic informou receita de US$ 16,8 bilhões no terceiro trimestre, enquanto sua oferta pública inicial se aproxima. Bancos de investimento haviam estimado o valuation da listagem em até US$ 2 trilhões, e investidores institucionais devem se reunir em São Francisco para avaliar a operação.

O recuo veio com a aceleração, nesta quinta-feira, de uma queda global das ações de IA e semicondutores, após um dado de inflação forte e a crescente preocupação com a dívida ligada a empresas de infraestrutura de IA, entre elas a CoreWeave. O índice KOSPI, da Coreia do Sul, caiu quase 8% e acionou o circuit breaker, o Nikkei 225, do Japão, caiu cerca de 5%, e as ações de semicondutores dos EUA caminhavam para apagar cerca de US$ 2 trilhões em valor de mercado, segundo dados de mercado citados pela Reuters e pela CNN. Um índice de semicondutores dos EUA muito acompanhado afundou 2,5%, sua sétima sessão seguida de queda, enquanto investidores migravam para títulos. Mohit Kumar, economista-chefe da Jefferies para a Europa, disse à CNN que uma desaceleração na expansão da infraestrutura de IA implicaria uma forte redução nas expectativas de crescimento dos EUA.

O recuo de valuation marca o primeiro sinal concreto de que a conta do roadshow por trás do IPO da Anthropic começa a rachar. Por semanas, seu cronograma, a faixa de valuation de US$ 1,8 trilhão a US$ 2 trilhões e os compromissos de computação com Akamai, SpaceX e Broadcom foram tratados pelos investidores como premissas já definidas para a precificação. Como o recuo acontece junto de uma queda mais ampla do mercado, e não isoladamente, é difícil separar a decepção específica da empresa da pressão macroeconômica. Ele surge justamente quando as reuniões com investidores institucionais e o marketing formal deveriam começar nas próximas semanas, reduzindo a janela que a Anthropic tem para recalibrar expectativas antes da precificação, com questões em aberto no prospecto sobre riscos de cadeia de suprimentos ligada ao Pentágono e de relações com o governo ainda sem resposta.