Guha, da Evercore, diz que é improvável que Warsh sinalize alta de juros do Fed em outubro

Operadores já precificam chances próximas de 90% de alta de juros em dezembro antes de Warsh falar

Investidores estão atentos a sinais do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, sobre se o banco central está deixando de lado a pausa para subir juros em outubro. Krishna Guha, da Evercore, diz que Warsh, no conjunto, vai falar de um jeito que não aponte para uma alta em outubro, atento às condições no exterior.

Essa visão vai na contramão de uma inclinação mais dura entre dirigentes do Fed desde que o relatório de inflação de setembro veio acima do esperado. Hammack, do Fed de Cleveland, Goolsbee, de Chicago, e Collins, de Boston, pressionaram, cada um, pela continuidade do aperto monetário. Goolsbee classificou o relatório do CPI como desanimador e apontou a inflação de serviços como motivo de preocupação, e também alertou separadamente que tarifas e a alta do petróleo podem empurrar a economia em direção à estagflação.

Operadores precificam chances próximas de 90% de uma alta em dezembro e acrescentaram apostas em novos aumentos até 2027. O Citigroup incluiu uma alta em dezembro em sua própria projeção, embora ainda espere cortes em 2027. O Livro Bege do Fed mostrou que oito de seus distritos regionais descrevem o crescimento de preços como moderado, com três destacando a aceleração dos custos de insumos. Os dados de produção da quinta-feira devem alimentar a visão dos dirigentes sobre a inflação antes da reunião de outubro.

Se Warsh, em vez disso, repetir a paciência demonstrada antes por Williams, do Fed de Nova York, e pela governadora Bowman, antes que o relatório do CPI reiniciasse o debate, isso reabriria uma divisão que os dados pareciam ter encerrado, em vez de confirmar o que o mercado está precificando agora. Os rendimentos do Tesouro de prazos mais longos, que só recuaram por pouco da máxima de 5,24% com aqueles sinais mais brandos anteriores, são o ativo mais exposto ao tom que Warsh adotar. O diretor do Conselho Econômico Nacional, Hassett, disse que o mercado confia no novo presidente do Fed, mesmo com os próprios dirigentes ainda divididos sobre juros.