Cipher Digital propõe notas conversíveis de US$ 850 milhões com vencimento em 2032

Os recursos serão destinados a operações de capped call, a novos investimentos em participação acionária no projeto Barber Lake e ao pipeline de data centers da companhia

Cipher Digital propôs uma oferta privada de US$ 850,0 milhões em notas seniores conversíveis com vencimento em 2032, com cupom de 0,00%. Os compradores iniciais terão a opção de adquirir até US$ 150,0 milhões adicionais em notas em até 13 dias após a emissão.

A companhia pretende usar os recursos para financiar operações de capped call, apoiar novos investimentos em participação acionária no seu projeto Barber Lake e financiar seu pipeline de data centers. A Cipher também espera realizar trocas negociadas em caráter privado com detentores de suas notas seniores conversíveis de 1,75% com vencimento em 2030, trocando essas notas por ações ordinárias.

A estrutura de cupom zero permite à Cipher captar US$ 850 milhões, e potencialmente US$ 1 bilhão com a opção adicional, sem acrescentar qualquer despesa de juros declarada. Isso se segue à expansão do contrato de arrendamento do Barber Lake divulgada em 25 de setembro, que garantiu mais de US$ 9 bilhões em receita contratada e sustentou a justificativa para novos aportes de capital. As capped calls e as ofertas de troca das notas de 2030 foram desenhadas para gerenciar a diluição, mas uma emissão conversível deste porte, somada às notas de 1,75% com vencimento em 2030, ainda deixa aberto o risco de um aumento no número de ações quando os limites de conversão forem atingidos.

A captação efetivamente antecipa os investimentos em participação acionária no Barber Lake e no pipeline mais amplo de data centers, antes dos primeiros pagamentos de aluguel, que são esperados para o quarto trimestre de 2026. Isso vincula decisões de estrutura de capital de curto prazo a um projeto cujo retorno ainda está a mais de um ano de distância.