Goolsbee alerta que tarifas e preços do petróleo podem levar a economia à estagflação

O presidente do Chicago Fed diz que a combinação de tarifas comerciais e alta do petróleo agora o preocupa mais do que a inflação isoladamente.

Austan Goolsbee, presidente do Federal Reserve Bank de Chicago, disse estar preocupado com a possibilidade de tarifas e preços do petróleo se combinarem e produzirem estagflação, uma mistura de crescimento fraco e inflação persistente.

O alerta marca uma mudança em seu foco. Goolsbee já havia dito que a própria inteligência artificial está se tornando um problema de inflação, apontando para a persistência da demanda e para o progresso travado em direção à meta de 2% do Fed. Seus comentários mais recentes acrescentam ao quadro um risco do lado do crescimento, que uma única ferramenta de juros não consegue enfrentar com facilidade, já que apertar a política para combater a inflação correria o risco de aprofundar qualquer desaceleração.

As declarações seguem um mês de sinais duros de outros dirigentes do Fed. A presidente do Cleveland Fed, Beth Hammack, afirmou que o banco central precisa de mais restrição monetária e que as pressões inflacionárias estão se espalhando para além dos gastos relacionados à IA. Isso colocou Goolsbee e Hammack de um lado de uma divisão com o vice-presidente do Fed, Philip Jefferson, e o presidente do Fed de Nova York, John Williams, que defenderam paciência com os juros.

As declarações de Goolsbee chegam a um mercado ainda incerto sobre o momento do próximo movimento do Fed. Ao levantar um risco do lado do crescimento junto com a inflação, ele complica o argumento que falcões como ele e Hammack vêm construindo ao longo de outubro, introduzindo uma variável que o debate sobre a trajetória dos juros até agora deixou em grande parte de fora.