Banco do Japão deve manter juros na reunião de 30 de outubro

Bloomberg informa que a desaceleração dos preços ao produtor alimentou apostas de que o banco central vai deixar de elevar os juros neste mês.

A Bloomberg informou em 12 de outubro que o índice de preços ao produtor do Japão subiu 6,8% em setembro na comparação anual, ante 7,6% em agosto, uma desaceleração que tem alimentado a visão de que o Banco do Japão manterá os juros inalterados em sua reunião de 30 de outubro.

A taxa de política monetária do banco está em 1,25% após um aumento em setembro, nível que o governador Ueda sinalizou como parte de um ciclo contínuo de aperto. Autoridades disseram repetidamente que as decisões dependerão dos dados que forem chegando, e não de um cronograma fixo.

Os mercados ainda precificam uma forte chance de mais uma alta até janeiro, com muitos investidores esperando que ela ocorra em dezembro, segundo a precificação de swaps de índice overnight citada pela Bloomberg. O rendimento do título do governo japonês de 10 anos chegou a uma máxima de 28 anos, perto de 3,11%, no fim de setembro, em meio a expectativas de aperto, antes de cair 5,5 pontos-base, para 3,025%, em 8 de outubro.

Uma manutenção neste mês provavelmente será vista como um adiamento, e não como uma mudança de rumo, dado que as leituras da inflação de Tóquio têm ficado acima das projeções e que o Citigroup defende novas altas do BOJ até 2027. O principal canal pelo qual a política japonesa chega aos mercados dos EUA é o carry trade financiado em iene, e uma pausa confirmada removeria um gatilho de curto prazo para essa operação, sem alterar a diferença mais ampla entre os juros do Japão e dos EUA.