The Closer
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O fechamento
A história central da sessão se mantém inalterada até a noite: uma queda histórica nos títulos de dívida, e não o impasse com o Irã, está definindo o tom para todas as classes de ativos, e nada desde o fechamento contraria isso. Os rendimentos do Tesouro seguem perto de seus níveis mais altos desde 2002, e as manchetes que chegam esta noite, se é que reforçam alguma coisa, mostram como o conflito energético se torna um segundo fator de estresse, que se acumula, e não o principal.
A Shell retirou todo o pessoal e interrompeu a produção em cinco ativos do Golfo do México, Mars, Olympus, Ursa, Vito e Appomattox, depois de já ter tirado funcionários de Stones, uma escalada concreta além do impasse no Estreito de Ormuz, que acrescenta um golpe direto à produção dos EUA somada à produção do Golfo, que já está mais de 25% paralisada. Trump acrescentou incerteza ao cenário diplomático ao afirmar que não acha que buscar um acordo com o Irã seja algo que queira fazer, enquanto o ministério das Relações Exteriores iraniano disse que sua resposta às propostas dos EUA virá por meio de intermediários, deixando o impasse sem solução tanto na frente de navegação quanto na diplomática.
Em contraste, o capital continua fluindo para a infraestrutura de IA, independentemente da pressão macroeconômica. A Broadcom está organizando mais de US$ 50 bilhões em financiamento para o projeto de chip de IA personalizado da OpenAI, a Oracle e a SpaceX buscam separadamente operações de dívida para a expansão de chips, e a SpaceX também negocia a captação de US$ 40 bilhões para compras de chips da Nvidia, um lembrete de que o financiamento da capacidade de computação segue em trilha própria, mesmo com o custo de empréstimos soberanos em alta.
As notícias corporativas foram mais leves após o expediente. A Levi Strauss superou as expectativas no balanço, com lucro por ação de US$ 0,48 contra o esperado, embora a receita tenha ficado abaixo, em US$ 1,61 bilhão contra US$ 1,65 bilhão previstos; a empresa, ainda assim, elevou a projeção de lucro por ação e de margem para o ano e anunciou um programa de recompra de US$ 100 milhões. A Samsung Electronics registrou lucro operacional de 107,4 trilhões de wons, acima das estimativas, mas a receita de 195 trilhões de wons ficou aquém. A Corteva concluiu a cisão de sua divisão na Vylor Inc., com Luke Kissam nomeado CEO, e a Amazon divulgou demissões de menos de 1.000 funções, um corte menor do que as rodadas anteriores.
Nada disso muda a leitura dominante: os rendimentos, e não o petróleo, seguem como a principal pressão sobre o mercado, com o conflito energético agora acrescentando um estresse incremental, e não primário.
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