Rehn, do BCE, diz que a inflação ainda não se espalhou para bens ou salários

A inflação da zona do euro subiu para 3,8% em setembro, acima das projeções, mesmo com a inflação subjacente estável em 2,5%.

O membro do conselho diretor do Banco Central Europeu Olli Rehn disse que a inflação não se expandiu para bens não energéticos nem para salários. Ele afirmou que os custos elevados de empréstimos de longo prazo estão desacelerando o crescimento e já reduzindo a transmissão dos custos de energia para outros preços e salários.

Rehn apresentou o mesmo argumento em 2 de outubro. A repetição sugere que ele está construindo um caso para manter as taxas, e não reagindo a novos dados.

As declarações ocorrem em meio a uma divisão dentro do conselho diretor. O presidente do Bundesbank, Joachim Nagel, disse na segunda-feira que os riscos inflacionários ainda pendem para cima, um dia depois de dados mostrarem que a inflação da zona do euro saltou para 3,8% em setembro, acima das projeções, enquanto a inflação subjacente se manteve em 2,5%, como esperado.

A presidente do BCE, Christine Lagarde, afirmou que a alta das taxas de longo prazo vai desacelerar o crescimento da área do euro. Os operadores reduziram as apostas em uma alta de juros em outubro após suas declarações, com o mercado agora precificando a chance de uma elevação abaixo de 40%, segundo a Bloomberg.

A divergência deixa em aberto se os aumentos dos rendimentos de longo prazo impulsionados pelo mercado podem substituir um novo aperto do BCE. A ausência de transmissão aos salários e aos bens subjacentes mantém intacto o argumento para uma pausa, e segue sustentando a demanda por Treasuries de longo prazo, à medida que os investidores leem em conjunto as trajetórias de juros europeia e americana.