Rendimento do Treasury de 10 anos sobe para 5,31% enquanto euro recua e ativos brasileiros avançam

Rendimentos de títulos do Treasury de prazos mais longos atingem máximas de várias décadas, com comentários de tom duro do Fed, pressão fiscal na Europa e desdobramentos políticos no Brasil movimentando os mercados

O rendimento do Treasury de 10 anos subiu 4 pontos-base, para 5,31%, com os rendimentos de prazos mais longos chegando a máximas de várias décadas. O movimento estende uma onda de vendas que havia levado o rendimento de 10 anos acima de 5,2% antes de um recuo na quinta-feira passada, quando o rendimento caiu para 5,24% e o rendimento de dois anos recuou para 4,79%.

O tom do Fed ficou mais duro. O presidente do Fed de Chicago, Goolsbee, disse que a inflação está indo na direção errada e, depois, alertou que a inflação de serviços travada poderia estar se espalhando. O assessor da Casa Branca, Hassett, afirmou que os pagamentos atuais de juros são altos demais e pediu que Jerome Powell deixe o conselho do Fed, depois que uma revisão identificou falhas de gestão, mas nenhum crime, na reforma da sede de US$ 2,4 bilhões, dias depois de o Departamento de Justiça dizer que não levaria adiante uma investigação criminal.

O euro caiu 0,3%, para US$ 1,1219, em meio a preocupações políticas e fiscais na Europa. Os problemas fiscais da França vêm ampliando a demanda por ativos de refúgio, e Berlim e Paris propuseram uma ferramenta comercial para limitar o acesso da China ao mercado da UE, depois que a China alertou que retaliaria medidas comerciais do bloco.

Os ativos brasileiros avançaram com a ascensão de Flávio Bolsonaro, ampliando a alta de o real que se seguiu ao desempenho forte de Bolsonaro no primeiro turno do segundo turno. A alta dos rendimentos de títulos longos do Treasury reflete pressões fiscais e de prêmio de prazo mais amplas, e não um único catalisador, e esse pano de fundo eleva a taxa de desconto aplicada às ações dos EUA em geral. O recuo do euro se encaixa em um padrão de tensões políticas e fiscais europeias que já se somam a metano, diesel e disputas comerciais com os EUA e a China. A alta do Brasil dá continuidade a uma tendência de clareza política sustentando seus mercados, mesmo quando o cenário de juros mais amplo aperta as condições financeiras em outros lugares.