Snowflake conclui oferta de US$ 3,75 bilhões em notas conversíveis

Os recursos líquidos de cerca de US$ 3,70 bilhões financiam operações de capped call e a recompra de notas existentes com vencimento em 2027, com o restante disponível para uso corporativo geral.

Snowflake concluiu uma oferta privada de notas conversíveis seniores que somam US$ 3,75 bilhões, divididas entre US$ 2,0 bilhões com vencimento em 2029 e US$ 1,75 bilhão com vencimento em 2031. Ambas as séries não pagam juros regulares. A operação foi ampliada em relação aos US$ 3,5 bilhões anunciados inicialmente e foi encerrada em 1º de outubro de 2026.

Os recursos líquidos chegaram a aproximadamente US$ 3,70 bilhões. A Snowflake gastou cerca de US$ 383,5 milhões em operações de capped call, uma etapa padrão que limita a diluição das ações causada pelas novas notas, e usou cerca de US$ 548,3 milhões para recomprar parte de suas notas conversíveis existentes de 0,00% com vencimento em 2027. O restante está disponível para fins corporativos gerais, incluindo recompras de ações ou aquisições.

O refinanciamento empurra os vencimentos da dívida da Snowflake bem além de 2027, substituindo uma parcela dessa dívida por capital com vencimento em 2029 e 2031, tudo com cupom zero. Isso mantém os custos de juros em caixa praticamente insignificantes, mesmo com a empresa agora carregando um volume total maior de dívida conversível em circulação.

A oferta vem depois de a Snowflake ter elevado sua projeção de produtos em setembro e depois de sua ação ter sido citada como destaque em uma alta mais ampla do setor de software, que também impulsionou Palantir, ServiceNow e Oracle. Somados, o momento aponta para uma empresa que capta recursos a partir de uma posição de força, e não sob qualquer pressão de financiamento, com o caixa remanescente lhe dando espaço para perseguir recompras ou aquisições.