Goolsbee alerta que a inflação de serviços travada pode estar se espalhando

O presidente do Fed de Chicago endurece o alerta feito antes, poucos dias depois de outros dirigentes levarem os rendimentos de prazo longo para longe de uma máxima de 24 anos

Austan Goolsbee disse que o pouco avanço na inflação de serviços pode ser um sinal de que ela está se espalhando, um passo além da declaração que fez há dois dias, segundo a qual a inflação está andando na direção errada.

O comentário vai mais longe do que o anterior. Na ocasião, ele disse que o progresso havia parado. Agora levanta uma preocupação mais específica: que os preços persistentes de serviços possam contaminar a inflação em geral, em vez de permanecer contidos.

O momento importa. Na quinta-feira, o rendimento do Tesouro americano de 10 anos caiu para 5,24%, e o de dois anos recuou para 4,79%, com os dirigentes do Fed Philip Jefferson e John Williams sinalizando que não há pressa para novas altas de juros. Os investidores davam 50% de chance para mais uma alta em outubro. Antes disso, a governadora do Fed Lorie Logan havia defendido mais altas de juros enquanto a inflação persistir, e Neel Kashkari afirmou que a alta de setembro mostrou a determinação do Fed.

Se a leitura de Goolsbee sobre o espalhamento ganhar força entre os falcões, ela reabre o argumento a favor de um aperto monetário justamente no momento em que os investidores acabavam de se acomodar em chances praticamente iguais para uma mudança em outubro. Isso ampliaria a distância entre o que o Fed diz e o que os mercados precificam, uma distância que os próximos dados de inflação terão de resolver.