Lagarde dice que el BCE mantendrá la calma y actuará reunión por reunión
La presidenta del BCE dijo que las tasas y los precios de la energía no se mueven al mismo ritmo, y señaló en cambio al crecimiento y al consumo como los verdaderos motores de la política monetaria
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Gráfico: Tasa de la facilidad de depósito del BCE
La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijo que el banco mantendría una reacción serena ante las condiciones actuales, calificó a la energía como un factor importante, pero subrayó que las tasas y los precios de la energía no se mueven al mismo ritmo. Señaló al crecimiento y al consumo como los verdaderos motores de la política monetaria, y dijo que el banco estaba listo para actuar, manejando las decisiones reunión por reunión. También afirmó que no hay señales de efectos de segunda ronda en la inflación.
Sus comentarios llegaron un día después de que dos de sus colegas responsables de política monetaria adoptaran un tono más cauteloso. El miembro del consejo del BCE Olli Rehn dijo el jueves que el panorama de inflación ha cambiado desde la zona de confort del banco. El gobernador Gabriel Makhlouf dijo ese mismo día que cada reunión está abierta a decisiones y que los riesgos de inflación se inclinan al alza.
Los operadores actualmente descuentan cuatro alzas de tasas del BCE hasta finales de 2027. JP Morgan revisó esta semana su propio pronóstico y ahora espera un alza en diciembre seguida de otra en marzo de 2027, con lo que revierte su previsión anterior de que las tasas se mantendrían sin cambios hasta 2027. Los hogares de la eurozona, por su parte, elevaron sus expectativas de inflación en la encuesta mensual del BCE, a 3.0% para el horizonte de un año y 2.9% para tres años, ambas cifras por encima de julio.
El euro cayó a 1.1474 dólares el miércoles, y la libra esterlina a 1.3387 dólares, en momentos en que el dólar se fortalecía tras la decisión de tasas de la Reserva Federal. El lenguaje de Lagarde mantiene todas las opciones abiertas mientras reconoce la incertidumbre en torno a la energía y el crecimiento, en línea con el tono cauteloso de Rehn y Makhlouf, sin señalar ningún cambio en la política monetaria. Esto deja a los mercados sostener su apuesta por cuatro alzas hasta 2027, con la advertencia de Makhlouf de que los riesgos para el crecimiento podrían contrarrestar las preocupaciones por la inflación aún pendiente sobre las perspectivas.